Банки-кастодианы в Базеле, Цюрихе и Женеве
Банк-депозитарий хранит активы выделенного фонда на имя страховщика. В люксембургской системе депозитарий страховых резервов должен быть одобрен Commissariat aux Assurances и являться стороной трёхстороннего соглашения. Циркуляр при определённых условиях допускает депозитариев за пределами Люксембурга, включая банки в Швейцарии, если депозитарий принимает трёхстороннее соглашение и права надзорного органа. Лихтенштейнские страховщики также работают со швейцарскими депозитариями. На практике значительная доля активов, помещённых в люксембургские и лихтенштейнские полисы для клиентов из континентальной Европы, хранится в банках Цюриха, Женевы и Базеля.1
Швейцарский банк-депозитарий действует в соответствии со швейцарским банковским правом и находится под надзором FINMA. Договорные отношения связывают его со страховщиком, который является его клиентом. Банк открывает счёт на имя страховщика, обычно обозначаемый ссылкой на полис, и хранит активы в соответствии со швейцарским Законом о бездокументарных ценных бумагах (Bucheffektengesetz). Вопрос о конечном бенефициаре счёта для целей швейцарских правил due diligence (проверки) стоит отдельно, поскольку страховщик является регулируемым финансовым посредником и банк может полагаться на проведённую им идентификацию страхователя в пределах соглашения швейцарских банков о due diligence. Это соглашение содержит специальные положения о страховых оболочках, которые в определённых случаях обязывают банк идентифицировать страхователя и документировать структуру.2
Для страхователя значимы три особенности этой конструкции. Во-первых, полис предоставляет место хранения в Швейцарии под защитой страхово-правовой системы ЕЭЗ, что некоторые семьи ценят как форму диверсификации правовых рисков. Во-вторых, управляющим активами часто выступает тот же банк или независимый управляющий в Швейцарии, с которым семья работает годами, что сохраняет преемственность в управлении капиталом. В-третьих, банк не может принимать поручения от страхователя так, как если бы тот был его клиентом; некоторым семьям трудно с этим смириться, и консультанты должны разъяснить это до заключения полиса.
Эта конструкция также поднимает вопросы конфликта интересов. Когда банк-депозитарий одновременно является управляющим активами и получает вознаграждение за обе функции, а также когда тот же банк представил клиента страховщику, страхователь платит несколько слоёв вознаграждения связанным сторонам. Правила поведения при распространении страховых продуктов и в управлении активами требуют раскрытия такого вознаграждения и вознаграждения, которое банк может получать от страховщика. Остаётся ли общая структура расходов разумной — вопрос, который консультанту страхователя следует изучить самостоятельно, поскольку документация каждой стороны раскрывает лишь её собственную часть.3
Примечания
- О допуске банков-депозитариев за пределами Люксембурга в треугольник безопасности см. правила CAA о банках-депозитариях и типовое трёхстороннее соглашение. Доля активов в оболочках, хранящихся в Швейцарии, не публикуется и представляет собой оценку, основанную на рыночной практике. Требует проверки. ↩
- См. Соглашение о кодексе поведения швейцарских банков в отношении проявления должной осмотрительности (CDB) в действующей редакции и его положения о страховых оболочках (Insurance Wrapper) и идентификации страхователя как контролирующего лица. Требует проверки. ↩
- О раскрытии вознаграждения от третьих лиц при распространении страховых продуктов (ст. 45b ISA в пересмотренной редакции) и в управлении активами (ст. 26 Закона о финансовых услугах (FinSA)), а также о практике Федерального верховного суда по ретроцессиям см. комментарии. Требует проверки. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.