Швейцария предлагает компаниям множество способов привлечения капитала помимо публичного листинга. Собранные здесь статьи объясняют частные размещения среди квалифицированных инвесторов, облигации и конвертируемые инструменты, раунды финансирования до IPO, увеличение капитала и права существующих акционеров, а также выпуск токенизированных акций и облигаций в виде регистрируемых в реестре ценных бумаг. Они разъясняют, когда требуется проспект эмиссии и когда действует исключение, какие лицензии нужны инвесторам и посредникам и как иностранная группа может использовать швейцарскую компанию для привлечения капитала у инвесторов в Швейцарии и Европе.
Большинство компаний привлекают капитал без публичного листинга. Швейцарское право предлагает гибкие инструменты для увеличения капитала, частных размещений среди квалифицированных инвесторов, облигаций и конвертируемых инструментов, а с 2021 года — для выпуска токенизированных акций и облигаций в виде реестровых ценных бумаг, которые могут передаваться в распределённом реестре без традиционной цепочки хранения.
Растущим компаниям швейцарское акционерное общество предлагает полезные инструменты, в том числе условный капитал и, после реформы корпоративного права 2023 года, капитальный диапазон (capital band), который заменил разрешённый капитал и позволяет совету директоров увеличивать или уменьшать капитал в пределах, установленных акционерами. Эти инструменты позволяют действовать быстро, когда инвесторы готовы взять на себя обязательства.
Прежде чем обращаться к инвесторам, компании следует решить, будет ли она работать только с профессиональными и институциональными инвесторами или с широкой публикой, поскольку от этого выбора во многом зависит, требуется ли проспект эмиссии и какими исключениями можно воспользоваться. Ей также следует учесть правила о рекламе финансовых инструментов и документацию, которую ожидают получить инвесторы.
Иностранные инвесторы захотят понять, как защищены их права, в том числе право голоса, преимущественное право подписки и правила передачи акций. Акционерные соглашения, тщательно составленный устав и ясная таблица капитализации помогают завоевать доверие. В случае токенизированных инструментов техническая архитектура реестра и условия хранения заслуживают такого же внимания, как и юридическая документация.
Статьи объясняют привлечение капитала в Швейцарии, случаи, когда проспект эмиссии требуется и когда применяется исключение, финансирование перед IPO, а также токенизацию акций и облигаций по Закону о DLT.
Финансирование до IPO в Швейцарии
Конвертируемые займы, привилегированные акции и акционерные соглашения: как швейцарская компания привлекает капитал для роста в годы перед листингом. Подробнее Привлечение капитала · ТокенизацияТокенизированные акции и облигации по Закону о DLT
Реестровые ценные бумаги позволяют швейцарской компании выпускать и передавать акции и облигации в распределённом реестре. Что требует закон и что следует предусмотреть эмитентам. Подробнее Привлечение капитала · ОбзорПривлечение капитала в Швейцарии
Швейцарское корпоративное право даёт совету директоров гибкие инструменты для быстрого привлечения новых денег, а правила о проспекте оставляют пространство для… Подробнее