Провалился ли Базель III? Международные разборы
В октябре 2023 года и Базельский комитет, и Совет по финансовой стабильности (Financial Stability Board) опубликовали доклады о банковских потрясениях того года. Доклад Базельского комитета рассматривал банкротства Silicon Valley Bank и других региональных банков в США, а также крах Credit Suisse. Его главный вывод состоял в том, что потрясения были вызваны прежде всего провалами в управлении рисками и корпоративном управлении в самих банках, а также слабостями надзора. Большинство обанкротившихся американских банков не подпадали под действие Базельских стандартов в полном объёме, поскольку США сделали для них исключение. Credit Suisse, напротив, подпадал под их действие и соблюдал их.1
Доклад не стал делать вывода о провале Базеля III. В нём был выделен ряд компонентов, эффективность которых требовала дальнейшего изучения. Отток депозитов, наблюдавшийся в марте 2023 года, значительно превысил допущения, заложенные в норматив краткосрочной ликвидности и норматив чистого стабильного фондирования. Credit Suisse соблюдал оба норматива почти до самого краха, хотя часть его ликвидности находилась в юридических лицах, из которых её нельзя было перевести внутри группы. В докладе также ставилась под сомнение способность AT1-инструментов поглощать убытки в условиях действующего предприятия. Отмечалось, что Credit Suisse продолжал досрочно погашать и замещать свои инструменты и выплачивать дискреционные купоны, несмотря на убытки в нескольких кварталах подряд, что укрепило восприятие рынком облигаций AT1 как разновидности долга.2 Комитет решил повысить эффективность надзора с помощью дополнительных руководящих указаний, эмпирически проанализировать, сработали ли отдельные элементы стандартов так, как предполагалось, и в среднесрочной перспективе рассмотреть варианты регуляторной политики.
Доклад Совета по финансовой стабильности был посвящён урегулированию несостоятельности. Крах Credit Suisse стал первым испытанием международной системы урегулирования для глобального системно значимого банка. Совет счёл, что система была в наличии и могла быть применена. Согласно его анализу, швейцарские власти были в состоянии провести урегулирование, поэтому их решение пойти иным путём не ставит систему под сомнение. Тем не менее Совет выделил области, требующие доработки: операционную готовность к проведению bail-in в нескольких юрисдикциях, доступность государственной ликвидности при урегулировании, роль страхования вкладов, а также информирование о режиме AT1-инструментов и очерёдности требований.3
Доклады были осторожными, какими обычно бывают доклады органов, члены которых сами написали проверяемые правила. Независимые комментаторы высказывались критичнее. Одни утверждали, что Базельские стандарты сработали так, как были задуманы, а провал объясняется корпоративным управлением и надзором. Другие возражали, что система, при которой банк с коэффициентом базового собственного капитала в четырнадцать процентов может рухнуть за несколько дней, измеряет не то, что нужно. В самой Швейцарии экспертная группа по стабильности банков, назначенная Федеральным департаментом финансов, и доклад Федерального совета от апреля 2024 года заняли позицию между этими двумя точками зрения. Они предложили укрепить действующий режим, сохранив его базовую структуру.4 Дискуссия о роли внутренних моделей, AT1-инструментов и допущений о ликвидности в Базельском комитете продолжается. Швейцарский опыт служит для неё одним из важнейших эмпирических ориентиров.
Примечания
- Basel Committee on Banking Supervision, Report on the 2023 banking turmoil (октябрь 2023 г.), и краткий обзор FSI Lessons from the 2023 banking turmoil (2023). Требует проверки. ↩
- О выводах доклада Базельского комитета относительно эффективности стандартов ликвидности, «запертой» ликвидности внутри группы Credit Suisse и сомнений в способности AT1-инструментов поглощать убытки в условиях действующего предприятия см. BCBS, Report on the 2023 banking turmoil (октябрь 2023 г.), и краткий обзор FSI. Требует проверки. ↩
- Financial Stability Board, 2023 Bank Failures: Preliminary lessons learnt for resolution (10 октября 2023 г.), об оценке системы урегулирования и областях дальнейшей работы (проведение bail-in, государственные механизмы поддержки ликвидности, страхование вкладов, очерёдность требований кредиторов и коммуникация). Требует проверки. ↩
- О докладе экспертной группы по стабильности банков под председательством Ивана Ленгвилера (Yvan Lengwiler) (сентябрь 2023 г.) и докладе Федерального совета о стабильности банков от 10 апреля 2024 г. см. публикации Федерального департамента финансов. Требует проверки. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.