Движущие силы IV: демография и великая передача капитала

Читать PDF-версию (2 стр.)

Демография — один из наиболее предсказуемых факторов в управлении капиталом. В Швейцарии и в европейских странах, из которых швейцарские банки привлекают многих своих клиентов, значительная доля частного капитала принадлежит людям старше шестидесяти лет. В ближайшие два десятилетия этот капитал перейдёт к следующему поколению по наследству и через прижизненные дарения — процесс, который отраслевые исследования называют великой передачей капитала.¹ Для банков эта передача одновременно возможность и риск. Наследники нередко меняют банк после получения наследства, особенно если они живут в другой стране или иначе представляют себе цифровое обслуживание, устойчивость и прозрачность.

Наследники 2035 года будут отличаться от своих родителей в нескольких отношениях. Многие будут жить не в той стране, где был накоплен семейный капитал. Они будут ожидать цифрового доступа и быстрого обслуживания, а многие захотят, чтобы их инвестиции отражали их ценности. Значительную долю составят женщины, которым традиционная консультационная модель часто уделяла недостаточно внимания. В части E, глава V описаны инструменты планирования капитала, которые швейцарские и базельские консультанты используют для организации такой передачи, включая фонды, трасты и страхование жизни.² Банки, которые хорошо справятся с этим переходом, приобретут клиентов на целое поколение, а те, кто не справится, их потеряют.

Частью этого фактора является швейцарская налоговая политика. Народная инициатива, выдвинутая молодёжной организацией Социал-демократической партии, предлагала федеральный налог в размере пятидесяти процентов на наследства сверх высокого порога. В части E, глава V описаны дебаты, которые она вызвала среди состоятельных семей и их консультантов.³ Каким бы ни был результат голосования, дебаты показали, что налогообложение крупных состояний в Швейцарии остаётся политически спорным. Состоятельные семьи учитывают такие риски, выбирая, где жить и где размещать свои активы.

Примечания

1. О межпоколенческой передаче капитала в Швейцарии (ежегодный объём наследств оценивается в высокую двузначную сумму в миллиардах франков) и в мире см. исследования Бернского университета и Федерального статистического управления Швейцарии, а также консалтинговые отчёты о «great wealth transfer». Цифры подлежат проверке. ↩
2. О планировании капитала, трастах, фондах и планировании преемственности из Базеля см. часть E, глава V. Подлежит проверке. ↩
3. О федеральной народной инициативе «For a social climate policy – fairly financed through taxation (Initiative for a Future)» (инициатива JUSO, налог на наследство и дарение в размере 50% сверх 50 млн швейцарских франков) и о голосовании, назначенном на 30 ноября 2025 года, см. часть E, глава V, и Федеральную канцелярию. Результат и статус подлежат проверке. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.