Английский язык в финансовом регулировании и на рынках капитала
Швейцарская служба по надзору за финансовыми рынками FINMA издаёт свои постановления, циркуляры и решения на официальных языках. Поскольку многие поднадзорные учреждения являются международными группами и поскольку FINMA активно сотрудничает с иностранными надзорными органами, значительную часть своих сообщений ведомство публикует также на английском языке. Её годовой отчёт, обзор рисков (Risk Monitor), разъяснения и многие циркуляры доступны в переводе на английский язык. FINMA указывает, что английские версии носят исключительно информационный характер, а юридически обязательными являются немецкая, французская или итальянская версии. Тем не менее для подразделений комплаенса международных банков в Швейцарии, которые часто работают на английском языке, именно эти переводы являются документами повседневной практики.1
Рынки капитала признали английский язык ещё раньше. Согласно Закону о финансовых услугах (FinSA), вступившему в силу в 2020 году, проспекты для публичных размещений и допуска к торгам в Швейцарии могут составляться на одном из официальных языков или на английском. Это правило позволяет швейцарским и иностранным эмитентам использовать тот же английский проспект, что и при размещениях на других рынках. Резюме проспекта, которое скорее всего прочтут розничные инвесторы, подчиняется тем же правилам выбора языка. SIX Swiss Exchange принимает листинговые документы и сообщения ad hoc на английском языке. Многие швейцарские листинговые компании публикуют свои годовые отчёты прежде всего на английском.2
Банковская документация следует международным стандартам, составленным на английском языке. Сделки с производными инструментами между банками и их институциональными клиентами оформляются по Генеральному соглашению ISDA (ISDA Master Agreement), как правило в редакции 2002 года, стандартные условия которого составлены на английском языке и подчинены английскому праву или праву Нью-Йорка, хотя существуют и приложения по швейцарскому праву. Синдицированные кредиты следуют документации Loan Market Association, формы которой основаны на английском праве. Швейцарские банки также используют Швейцарское генеральное соглашение по внебиржевым производным инструментам (Swiss Master Agreement for OTC derivatives instruments), опубликованное Швейцарской ассоциацией банкиров и доступное на немецком, французском и английском языках. Эти стандартные документы формируют лексику финансовой практики в Базеле, где, как описано в части E, представлены кантональные банки, частные банки и международные банки, обслуживающие концерны в области наук о жизни.3
В сфере криптоактивов и цифровых активов, которой подробно посвящена часть K, английский язык является практически единственным языком практики. White papers, документация смарт-контрактов и условия токенов проектов в Crypto Valley вокруг Цуга и в Базеле составляются на английском языке. Швейцарский Закон о DLT 2021 года ввёл в Обязательственный кодекс Швейцарии (CO) ценные бумаги на основе распределённого реестра на официальных языках, тогда как рынок, использующий эти инструменты, общается на английском. Юрист, консультирующий по размещению токенов в Швейцарии, должен переводить между швейцарскими законодательными понятиями, такими как Registerwertrecht, и английской лексикой глобального криптовалютного рынка.4
Примечания
- См. раздел публикаций на веб-сайте FINMA, где английские версии циркуляров, разъяснений и отчётов помечены как переводы. О FINMA Risk Monitor, публикуемом ежегодно с 2017 года, см. веб-сайт FINMA. Требует проверки. ↩
- Федеральный закон о финансовых услугах от 15 июня 2018 г. (FinSA, SR 950.1), действующий с 1 января 2020 г., и Постановление о финансовых услугах (FinSO, SR 950.11). Положение о языке проспекта содержится в исполнительных нормах, возможно в ст. 46 FinSO или в соответствующей статье FinSA. О правилах листинга SIX Exchange Regulation см. её веб-сайт. Номер статьи требует проверки. ↩
- О ISDA Master Agreement 1992 и 2002 гг. см. документацию International Swaps and Derivatives Association. О Loan Market Association (LMA), основанной в 1996 году в Лондоне, см. её веб-сайт. О Swiss Master Agreement for OTC Derivatives Instruments Швейцарской ассоциации банкиров см. её публикации. См. часть E настоящей книги. Требует проверки. ↩
- Федеральный закон об адаптации федерального права к развитию технологии распределённого реестра от 25 сентября 2020 г. (Закон о DLT), вступивший в силу в два этапа в феврале и августе 2021 г. и введший ст. 973d и след. Обязательственного кодекса. См. часть K, глава I настоящей книги. Требует проверки. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.