Семейная собственность в современной экономике Базеля
Традиция семейной собственности, которую олицетворял Daig, остаётся чертой современной экономики Базеля. Самый яркий пример — Roche, основанная в 1896 году Фрицем Хоффманном-Ла Рошем, представителем семьи торговцев лентами Хоффманн, большинство голосующих акций которой по-прежнему принадлежит потомкам основателя через акционерный пул. Семейный контроль над Roche придал компании долгосрочную ориентацию, которую её руководители и наблюдатели считают одной из причин её успеха: она может вкладывать средства в исследования с длительным горизонтом, противостоять краткосрочному давлению финансовых рынков и проводить последовательную стратегию на протяжении десятилетий.1
Двойная структура капитала Roche, состоящая из голосующих акций на предъявителя, в основном принадлежащих семейному пулу, и неголосующих сертификатов участия в прибыли, Genussscheine, которые обращаются на бирже и принадлежат международным инвесторам, является инструментом семейного контроля. Она позволяет семье контролировать компанию при ограниченной доле в совокупном капитале и привлекать капитал от инвесторов, обладающих экономическими правами, но не правом голоса. Такие структуры критикуют сторонники надлежащего корпоративного управления, отстаивающие принцип «одна акция — один голос», и защищают те, кто ценит стабильность, обеспечиваемую семейным контролем.
Семейная собственность широко распространена в швейцарской экономике. Многие крупнейшие швейцарские компании контролируются семьями или фондами, а значительная доля швейцарских малых и средних предприятий является семейным бизнесом. Преемственность в семейных предприятиях — одна из главных задач швейцарской экономики. Консультанты, помогающие семьям структурировать собственность, готовить передачу бизнеса и выстраивать семейное управление, в том числе юристы, доверительные управляющие и частные банкиры, составляют значительную часть финансового центра. Базельский Daig с его многовековым опытом передачи семейных предприятий является историческим образцом этой практики.
Примечания
- О семейном контроле над Roche через акционерный пул семей Хоффманн и Эри и его значении для долгосрочной стратегии компании см. годовые отчёты Roche Holding AG и литературу о семейном бизнесе. Требует проверки. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.