Страховщики и модель полного страхования
Швейцарские страховщики жизни предлагали профессиональное пенсионное обеспечение задолго до появления Закона о профессиональном пенсионном обеспечении (BVG). В модели полного страхования (Vollversicherung) работодатель присоединяется к коллективному фонду, учреждённому страховщиком, который перестраховывает у страховщика все риски: инвестиционный риск, риск долголетия, а также риски смерти и инвалидности. Застрахованные лица и работодатель получают гарантию того, что фонд никогда не окажется недофинансированным и что санационные взносы никогда не потребуются. Эту надёжность особенно ценили малые и средние предприятия, поскольку она освобождала их от административного и финансового бремени управления пенсионной кассой.1
На протяжении десятилетий полное страхование было значительным направлением бизнеса ведущих швейцарских страховщиков жизни, среди них Swiss Life, AXA Winterthur, Baloise, Helvetia, Allianz Suisse и PAX. Оно приносило им крупные объёмы активов под управлением и обеспечивало существенную часть их премиального дохода. Basler Leben, подразделение страхования жизни группы Baloise, история которой прослеживалась в части D, было в числе важных провайдеров. Бизнес оставался привлекательным, пока процентные ставки позволяли страховщикам зарабатывать на капитале больше, чем они были обязаны гарантировать, а стоимость гарантий оставалась умеренной.2
Длительный период низких процентных ставок после 2008 года изменил экономику модели. Страховщик жизни, гарантирующий минимальную процентную ставку и ставку конверсии по обязательной части, обязан держать резервы и капитал, требуемые Swiss Solvency Test. По мере снижения процентных ставок рыночно-согласованная оценка этих долгосрочных гарантий значительно повысила требования к капиталу. Ряд страховщиков сократил свою позицию, закрыл предложения для новых клиентов или ужесточил условия присоединения.3
В апреле 2018 года AXA Winterthur, в то время крупнейший провайдер полного страхования, объявила о выходе из модели. С 2019 года её коллективные фонды перешли на полуавтономную структуру, при которой фонды сами несут инвестиционный риск, а AXA продолжает страховать риски смерти и инвалидности. Изменение затронуло десятки тысяч компаний и несколько сотен тысяч застрахованных лиц. Большинство из них остались в новых фондах AXA, хотя часть перешла к другим провайдерам.4 Это решение стало поворотным моментом для швейцарского рынка, поскольку показало, что крупный страховщик считает гарантии в профессиональном пенсионном обеспечении слишком дорогими, чтобы сохранять их в существующих регуляторных условиях и при сложившихся процентных ставках.
После ухода AXA доминирующим провайдером полного страхования стала Swiss Life. Baloise и Helvetia продолжали предлагать эту модель, как и более мелкие провайдеры, например PAX в Базеле. Слияние Baloise и Helvetia, рассмотренное в главе I настоящей части, ставит вопрос о том, как объединённая группа позиционирует себя в этом бизнесе. Актуальность подлежит проверке.5 Для работодателей региона сокращение числа провайдеров привело к росту цен и более строгому андеррайтингу, хотя модель остаётся привлекательной для малых предприятий, которые ценят отсутствие какого-либо санационного риска.
Примечания
- О модели полного страхования в профессиональном пенсионном обеспечении, при которой коллективные фонды перестраховывают все риски у страховщика жизни и гарантируют полное покрытие в любой момент, см. отчёты FINMA о раскрытии операционных счетов в профессиональном пенсионном обеспечении и литературу по швейцарскому профессиональному пенсионному обеспечению. Подлежит проверке. ↩
- О значении профессионального пенсионного обеспечения в бизнесе швейцарских страховщиков жизни см. публикации FINMA о раскрытии операционных счетов в профессиональном пенсионном обеспечении и ежегодные отчёты страховщиков. Рыночные доли подлежат проверке. ↩
- О влиянии низких процентных ставок на платёжеспособность страховщиков жизни, предлагающих полное страхование в профессиональном пенсионном обеспечении, и вытекающих из этого требованиях к капиталу по SST см. FINMA Risk Monitor и ежегодные отчёты страховщиков. Подлежит проверке. ↩
- О заявлении AXA Winterthur в апреле 2018 г. о выходе из модели полного страхования с 1 января 2019 г. и переводе её коллективных фондов на полуавтономную модель см. пресс-релизы AXA и публикации прессы того времени. Цифры подлежат проверке. ↩
- О провайдерах полного страхования в профессиональном пенсионном обеспечении после 2019 г., включая Swiss Life, Baloise, Helvetia и PAX, и о позиционировании объединённой группы Helvetia Baloise см. ежегодные отчёты страховщиков и часть I, глава I, настоящей книги. Актуальность подлежит проверке. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.