Маржа, издержки и бремя комплаенса
Рентабельность швейцарского управления капиталом оказалась под давлением сразу с нескольких сторон. Клиенты стали внимательнее относиться к цене, отчасти потому, что отмена банковской тайны лишила смысла надбавку, которую они платили за конфиденциальность. Пассивные инвестиционные продукты снизили комиссии, которые клиенты готовы платить за управление портфелем. Цифровые платформы упростили сравнение. В результате валовая маржа швейцарских частных банков, измеряемая как отношение выручки к активам под управлением, за последние пятнадцать лет снизилась, как показывают упомянутые выше отраслевые исследования.1
Расходы двигались в противоположном направлении. С 2008 года объём регулирования многократно вырос. Закон о финансовых услугах (FinSA) ввёл обязанности по информированию, проверке соответствия и документированию при консультировании. Правила о борьбе с отмыванием денег неоднократно ужесточались, а санкционный скрининг после февраля 2022 года стал самостоятельной операционной дисциплиной. Банки, обслуживающие клиентов из многих стран, обязаны соблюдать правила каждого целевого рынка, которые нередко требуют местных лицензий, регистраций или партнёров.2 Информационные технологии стали для многих учреждений крупнейшей отдельной статьёй расходов, поскольку необходимо обновлять автоматизированные банковские системы, контролировать киберриски и модернизировать клиентские интерфейсы.
Сочетание падающей маржи и растущих расходов во многом объясняет описанную выше консолидацию. Оно же объясняет, почему многие небольшие банки передают ключевые процессы на аутсорсинг специализированным поставщикам — будь то разработчики банковского программного обеспечения или более крупные банки, предоставляющие свою инфраструктуру другим. В Швейцарии поставщики программного обеспечения для автоматизированных банковских систем и операционных услуг стали важной частью банковской экосистемы.3 Сможет ли банк с активами в пять или десять миллиардов франков сохранить независимость в 2035 году, будет во многом зависеть от того, сможет ли он приобретать такие услуги по цене, оставляющей место для прибыли.
Примечания
- О снижении валовой маржи (выручка в базисных пунктах от активов под управлением) и динамике соотношения расходов и доходов в швейцарских частных банках с 2010 года см. ежегодные исследования KPMG и Университета Санкт-Галлена, а также Banking Barometer Швейцарской ассоциации банкиров. Цифры подлежат проверке. ↩
- О расходах швейцарских банков на соблюдение регулирования (FinSA, изменения AMLA, санкционный комплаенс, трансграничные правила) см. доклады Федерального совета о финансовом центре и публикации Швейцарской ассоциации банкиров о регуляторных расходах. Подлежит проверке. ↩
- Об аутсорсинге автоматизированных банковских систем и операционной деятельности швейцарских банков специализированным поставщикам и о соответствующих правилах FINMA об аутсорсинге (циркуляр FINMA 2018/3) см. публикации FINMA и Швейцарской ассоциации банкиров. Номер циркуляра и его действующий статус подлежат проверке. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.