Реструктуризация и урегулирование несостоятельности страховщиков

Читать PDF-версию (2 стр.)

Наиболее значимым нововведением пересмотра стало введение режима реструктуризации. До 2024 г. FINMA могла принимать защитные меры и передавать страховой портфель другому страховщику, однако при чрезмерной задолженности страховщика единственной доступной формальной процедурой было банкротство. Для страховой компании банкротство — грубый инструмент: оно прекращает договоры, фиксирует требования и может лишить страхователей покрытия в момент, когда им нелегко получить его в другом месте.¹ Пересмотренный закон теперь позволяет FINMA открывать процедуру реструктуризации, если имеются обоснованные опасения, что страховщик чрезмерно закредитован или испытывает серьёзные проблемы с ликвидностью, и если реструктуризация представляется для страхователей более благоприятной, чем банкротство.

План реструктуризации может предусматривать передачу всего страхового портфеля или его части, конвертацию долга в капитал, сокращение требований и в качестве крайней меры — изменение договоров страхования, включая снижение выплат, при условии что страхователи не окажутся в худшем положении, чем при банкротстве.² Конструкция заимствована из режима урегулирования несостоятельности банков, который прошёл проверку кризисом Credit Suisse в 2023 г. и реформа которого рассматривается в части F. Она также отражает Основной принцип страхования IAIS об урегулировании и Ключевые признаки (Key Attributes) СФС. Для швейцарского рынка, где в последние десятилетия не обанкротился ни один крупный страховщик, этот режим задуман как превентивный инструмент, придающий достоверность угрозе того, что убытки понесут акционеры и кредиторы, а в крайних случаях и страхователи.

Пересмотр также упростил передачу страховых портфелей, находящихся в стадии run-off. В ряде европейских юрисдикций специализированные run-off-страховщики приобретают закрытые портфели у страховщиков, желающих высвободить капитал и снизить сложность структуры. По пересмотренному швейцарскому праву передача портфеля по-прежнему требует одобрения FINMA, которая проверяет, защищены ли интересы страхователей. FINMA дала понять, что будет внимательно изучать капитализацию и инвестиционную стратегию приобретателя.³ У этого вопроса есть трансграничное измерение, поскольку передача швейцарских портфелей иностранным run-off-структурам поднимает вопросы надзорной эквивалентности. Швейцарская группа может также пожелать передать портфель иностранной дочерней компании по процедурам соответствующей принимающей страны, например в соответствии с частью VII Financial Services and Markets Act 2000 Соединённого Королевства.

Примечания

1. О недостатках банкротства как инструмента урегулирования несостоятельности страховщиков и об отсутствии процедуры реструктуризации в Законе о надзоре за страхованием (VAG) до 2024 г. см. послание Федерального совета от 21 октября 2020 г. об изменении VAG. Требует проверки. ↩
2. Ст. 51a–52l VAG в новой редакции о реструктуризации страховщиков (Sanierung), включая конвертацию долга, сокращение требований и изменение договоров страхования при соблюдении принципа «no creditor worse off»; Постановление FINMA о реструктуризации страховщиков. Номера статей и название постановления требуют проверки. ↩
3. О передаче страховых портфелей согласно ст. 62 VAG (в пересмотренной редакции) и практике FINMA по run-off-сделкам см. сообщения FINMA и литературу. Актуальность требует проверки. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.