Сценарий 1: Крепость Швейцария
Первый сценарий исходит из того, что политический процесс завершится режимом капитала для UBS, который строже, чем до 2023 года, но приемлем для банка. UBS остаётся в Швейцарии со штаб-квартирой в Цюрихе и зарегистрированным местонахождением в Базеле. Банк адаптирует свой бизнес, сокращая капиталоёмкую деятельность за рубежом и концентрируясь на глобальном управлении капиталом и швейцарском универсальном банковском обслуживании. Рентабельность собственного капитала банка ниже, чем у его американских конкурентов, однако его стоимость фондирования выигрывает от восприятия банка как хорошо капитализированного учреждения под строгим надзором. Швейцарское государство принимает остаточный риск глобального банка в обмен на его вклад в занятость, налоги и международный авторитет финансового центра.
В этом сценарии внутренний банковский рынок остаётся стабильным. Кантональные банки и группа Raiffeisen по-прежнему доминируют в ипотечном кредитовании и сбережениях. PostFinance добивается ограниченного смягчения запрета на кредитование или продолжает работать в нынешнем виде. Консолидация среди частных банков идёт темпами последнего десятилетия, так что число учреждений продолжает сокращаться без резкого перелома. Швейцария остаётся крупнейшим или вторым по величине центром трансграничного учёта активов (booking centre); Гонконг и Сингапур растут быстрее, но не вытесняют её решительным образом. Франк остаётся сильным, а ключевая ставка ШНБ — низкой.
«Крепость Швейцария» — сценарий преемственности в условиях более строгих правил. Его главный риск — самоуспокоенность: финансовый центр, полагающийся на стабильность, может недоинвестировать в технологии и новые рынки. Его ориентирами были бы окончательное решение парламента о требованиях к капиталу, которое UBS называет приемлемым, публичное заявление банка, подтверждающее его швейцарскую штаб-квартиру, стабильные или растущие доли Швейцарии на рынке по данным отчётов BCG и аналогичных отчётов, а также отсутствие новых крупных скандалов.1 Для Базеля сценарий означает сохранение нынешней структуры: два сильных кантональных банка, группа частных банков под давлением издержек и международный банк с зарегистрированным местонахождением в городе.
Примечания
- Об индикаторах для этого сценария см. решения парламента об изменении Закона о банках (BankA), годовые отчёты и презентации для инвесторов UBS, а также ежегодные выпуски Global Wealth Report BCG. Подлежит проверке. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.