Сценарий 2: UBS уходит
Второй сценарий исходит из того, что UBS в какой-то момент до 2035 года решает перенести штаб-квартиру группы за рубеж. Поводом может стать режим капитала, который банк сочтёт несовместимым со своей конкурентной позицией, изменение структуры собственности или стратегическое решение сосредоточиться на американском рынке. Швейцарский бизнес остался бы в швейцарской дочерней компании, подчинённой швейцарскому надзору и правилам для системно значимых банков внутреннего значения. Международным бизнесом по управлению капиталом руководили бы из новой штаб-квартиры, хотя значительная его часть могла бы по-прежнему учитываться в Швейцарии.1
Тогда Швейцария впервые более чем за столетие оказалась бы страной без глобального банка. Последствия были бы неоднозначными. Фискальный риск банка, вдвое превышающего по размеру экономику страны, в значительной мере исчез бы, что избавило бы государство от дилеммы, доминирующей в финансовой политике с 2023 года. Утрата функций штаб-квартиры стоила бы Швейцарии рабочих мест в высшем руководстве, риск-контроле, юридических функциях и комплаенсе, инвестиционно-банковском бизнесе, а также налоговых поступлений. Швейцарским компаниям, особенно крупным экспортёрам, таким как базельские фармацевтические группы, пришлось бы в большей мере полагаться на иностранные банки в операциях на рынках капитала, валютных операциях и крупных кредитных линиях.2
Этот сценарий создал бы возможности для других. Средние швейцарские банки, включая крупные кантональные банки и публичные группы частного банковского обслуживания, могли бы перенять клиентов и персонал. Иностранные банки могли бы расширить присутствие в Швейцарии, чтобы обслуживать корпоративных клиентов и состоятельных частных лиц, которым нужен швейцарский центр учёта активов без сложностей глобальной группы. Кантональные банки увеличили бы долю рынка в корпоративном обслуживании малых и средних предприятий — в сфере, где исчезновение Credit Suisse уже укрепило их позиции. Структура швейцарского банковского дела стала бы напоминать структуру средней европейской страны с сильными региональными банками и сильным сектором управления капиталом, но без национального чемпиона глобального масштаба.
Ориентирами для этого сценария были бы решение парламента или итог референдума, открыто отвергнутые UBS, создание новой холдинговой компании за рубежом, обращение к иностранным надзорным органам за одобрением реструктуризации группы и перенос функций высшего руководства. В Базеле ранним признаком стал бы отказ от зарегистрированного местонахождения на Эшенфорштадт, символический вес которого далеко превзошёл бы его экономический эффект. Кантон потерял бы налоговые поступления и часть рабочих мест. Basler Kantonalbank и частные банки получили бы клиентов, тогда как положение Базеля как центра банковской политики не изменилось бы, поскольку БМР и его комитеты не зависят от присутствия швейцарского глобального банка.
Примечания
- Этот сценарий является умозрительной конструкцией. О прецедентах других крупных финансовых групп, переносивших холдинговую компанию или штаб-квартиру из одной юрисдикции в другую (например, переезд HSBC из Гонконга в Лондон в 1993 году и периодические дебаты о возвращении), и о правовой базе см. литературу о смене юрисдикции (redomiciliation) банковских групп. Подлежит проверке. ↩
- О зависимости крупных швейцарских компаний, включая базельские группы в области наук о жизни, от UBS и международных банков в сделках на рынках капитала и финансировании см. часть G, глава II. Подлежит проверке. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.