Сценарий 3: Строитель блоков
Третий сценарий, «Строитель блоков», предполагает более глубокую геополитическую фрагментацию. Отношения между США и Китаем ухудшаются ещё сильнее — возможно, вследствие кризиса в Тайваньском проливе или более широкого конфликта в сфере технологий. США распространяют экспортный контроль, проверку исходящих инвестиций и ограничения по образцу BIOSECURE на лицензирование биотехнологий, клинические данные и научное сотрудничество. Китай отвечает собственными ограничениями, в том числе на экспорт активных субстанций и полупродуктов. Европейский союз в одних отношениях следует за США, а в других проводит курс на собственную стратегическую автономию.1
В таком мире базельским концернам пришлось бы организовать двойные цепочки поставок — одну для западных рынков, другую для Китая и, возможно, ориентирующихся на него рынков — с отдельными исследовательскими партнёрствами, инфраструктурами данных и режимами комплаенса. Швейцария оказалась бы перед выбором. Как нейтральная страна, имеющая соглашения о свободной торговле и с Китаем, и с Европейским союзом, а также растущую сеть соглашений в других регионах, она могла бы попытаться позиционировать Базель как нейтральный хаб, в котором компании управляют обеими частями своего бизнеса под одной правовой крышей. Трудность состоит в том, что торговый нейтралитет имеет пределы, когда США применяют вторичные меры к организациям, ведущим дела с их противниками, как показал опыт швейцарских банков с американскими санкциями.2
Решающим пробным случаем в этом сценарии является Syngenta. Компания, принадлежащая китайскому государству, со штаб-квартирой в Базеле и крупными операциями в США, Бразилии и Европе, подверглась бы давлению с целью разделить свой бизнес на части, которые могли бы находиться в собственности и под контролем в разных блоках. Финансовые последствия затронули бы её облигации, её банки и её работников в Базеле. Для финансового центра «Строитель блоков» — это одновременно сценарий возможностей и рисков. Спрос на консультации по санкциям, экспортному контролю, проверке инвестиций и реструктуризации резко вырос бы. Банкам пришлось бы управлять риском финансирования компаний, имеющих позиции по обе стороны. Пенсионным фондам и управляющим капиталом региона пришлось бы пересмотреть концентрацию своих портфелей в немногих уязвимых концернах. К ориентирам относятся американское законодательство, распространяющее BIOSECURE на лицензирование и исследования, китайские экспортные ограничения на фармацевтические полупродукты, отношение американских и европейских властей к Syngenta и вступление в силу швейцарского режима проверки инвестиций.
Примечания
- О стратегии экономической безопасности Европейского союза, включая Совместное сообщение Комиссии о Европейской стратегии экономической безопасности от 20 июня 2023 г. (JOIN(2023) 20) и последующие предложения об исходящих инвестициях и экспортном контроле, см. публикации Комиссии. Статус требует проверки. ↩
- Об экстерриториальном действии санкций США и опыте швейцарских финансовых учреждений см. часть H, главу III о санкциях, и часть E о конце банковской тайны. Требует проверки. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.