Сценарий 3: Поворот к Азии
Третий сценарий сосредоточен на географии капитала. Он исходит из того, что рост частного капитала в Азии и странах Персидского залива и дальше будет опережать рост в Европе, а клиенты из этих регионов предпочтут учитывать свои активы ближе к дому. Гонконг, Сингапур и Дубай становятся крупнейшими центрами трансграничного учёта активов. Швейцария остаётся важным центром для европейских клиентов и для клиентов, ищущих политически нейтральную юрисдикцию, однако её глобальная доля заметно снижается. Швейцарские банки реагируют, действуя как глобальные учреждения с несколькими центрами — с центрами учёта активов в Цюрихе, Женеве, Сингапуре, Гонконге и Дубае и с распределёнными между ними функциями управления.1
В этом сценарии стоимость, создаваемая швейцарскими банками, всё в большей мере возникала бы за пределами Швейцарии. Швейцарские штаб-квартиры оставались бы ответственными за корпоративное управление, управление рисками и инвестиционную аналитику, тогда как учёт активов, отношения с клиентами и растущая доля занятости смещались бы в Азию и страны Персидского залива. Швейцарский бренд сохранил бы ценность, хотя и был бы меньше привязан к швейцарской территории. Эта модель знакома по другим швейцарским отраслям, например часовой и фармацевтической, где бренд и штаб-квартира остаются в Швейцарии, а производство и продажи носят глобальный характер.
Форму этого сценария определяла бы геополитика. Напряжённость между Китаем и Западом могла бы разделить Гонконг и Сингапур как центры учёта активов, и клиенты выбирали бы между ними в зависимости от политической ориентации. Страны Персидского залива могли бы выиграть от своего положения между блоками. Швейцария могла бы вновь стать привлекательной для клиентов, опасающихся политических рисков азиатских центров, что частично обратило бы этот разворот вспять. Ориентирами были бы относительные темпы роста учитываемых активов в разных центрах, места найма новых сотрудников швейцарскими банками, регуляторный режим для швейцарских банков в Азии и странах Персидского залива и санкционная политика крупных держав.2
Для Базеля азиатский разворот имел бы ограниченные прямые последствия, поскольку его банки обслуживают преимущественно европейских клиентов. Наиболее непосредственно был бы затронут Bank J. Safra Sarasin с его присутствием в Азии и на Ближнем Востоке. Косвенные последствия были бы значительнее: если бы швейцарское управление капиталом утратило вес по сравнению с азиатскими центрами, политическая поддержка финансового центра в Швейцарии ослабла бы, а давление на небольшие банки возросло бы. Роль Базеля как места пребывания БМР, Инновационный центр которого имеет подразделения в Гонконге, Сингапуре и других местах, связывала бы его с азиатскими центрами через сообщество центральных банкиров.
Примечания
- Этот сценарий экстраполирует тенденции, отражённые в ежегодных выпусках Global Wealth Report BCG, и стратегии роста швейцарских частных банков в Азии и странах Персидского залива. Он является умозрительной конструкцией. Цифры и прогнозы подлежат проверке. ↩
- О регуляторной среде для иностранных частных банков в Сингапуре (Monetary Authority of Singapore), Гонконге (Hong Kong Monetary Authority, Securities and Futures Commission) и ОАЭ (DFSA, FSRA) и о влиянии геополитической напряжённости на выбор центра учёта активов см. публикации соответствующих органов и литературу об управлении капиталом в Азии. Подлежит проверке. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.