Сценарий 4: Цифровое переосмысление
Четвёртый сценарий ставит в центр технологии. Он исходит из того, что токенизация финансовых инструментов, интеграция криптоактивов и цифровых активов в обычные портфели и применение искусственного интеллекта преобразят частное банковское обслуживание в предстоящее десятилетие. Активы, которые сегодня хранятся на депозитарных счетах и передаются по цепочкам корреспондентских банков, хранились бы в виде токенов в регулируемых реестрах и рассчитывались бы за секунды против токенизированных денег. Консультирование опиралось бы на системы, анализирующие портфели, налоговые ситуации и регуляторные ограничения в режиме реального времени.1 Сценарий не предполагает какого-либо конкретного исхода дебатов о капитале. Он сосредоточен на том, как банки производят свои услуги.
В этом сценарии изменились бы границы банка. Платформы разделили бы хранение, консультирование, исполнение и кредитование, которые традиционный частный банк объединяет в одном учреждении. Лицензированные управляющие активами и новые цифровые провайдеры могли бы консультировать по активам, учитываемым у специализированных кастодианов, а крупные технологические компании могли бы выйти на рынок через платёжные услуги или партнёрства. Швейцарское законодательство о DLT и обсуждаемые новые категории лицензий для платёжных учреждений и учреждений в сфере криптоактивов дали бы Швейцарии правовую основу для такого рынка.2 Швейцария могла бы стать ведущим местом для токенизированного частного банковского обслуживания, опираясь на экспертизу своих банков в области хранения активов и своих надзорных органов в области криптоактивов и цифровых активов.
Риски этого сценария связаны с реализацией. Швейцарские банки нередко медленно внедряли новые технологии, а опыт базельских кантональных банков с Zak и radicant показывает, как трудно масштабировать цифровой бизнес. Конкуренты в Сингапуре, Гонконге и Дубае также позиционировали себя как центры цифровых активов при поддержке благожелательных регуляторов. Киберриски, концентрация инфраструктуры у немногих технологических поставщиков и возможность банкротства новых учреждений потребовали бы надзорного внимания.3 Ориентирами были бы объём токенизированных активов в швейцарских банках, внедрение расчётов в токенизированных деньгах центрального банка, число лицензий, выданных по новым категориям, и скорость, с которой банки заменяют свои автоматизированные банковские системы.
Для Базеля цифровое переосмысление было бы сценарием с наибольшим потенциалом. Город объединяет БМР и его Инновационный центр, университет с исследованиями в области информатики и экономики, а также банки, уже экспериментировавшие с цифровыми моделями. Экспертиза отрасли наук о жизни в области данных и искусственного интеллекта также могла бы перейти в финансовую сферу. Для реализации этого потенциала потребовалось бы сотрудничество кантональных банков, частных банков, университета и властей, которое пока не приобрело конкретной формы.
Примечания
- О токенизации финансовых инструментов, расчётах по токенизированным активам в деньгах центрального банка (проекты БМР, такие как Helvetia и Agorá) и применении искусственного интеллекта в управлении капиталом см. часть K, главы I и V. Умозрительная конструкция. ↩
- О консультационном проекте Федерального совета 2025 года о новых категориях лицензий для учреждений платёжных инструментов и криптоучреждений согласно Закону о финансовых учреждениях (FinIA) и о существующей лицензии торговой площадки DLT см. часть K, глава I, и публикации Федерального департамента финансов. Статус подлежит проверке. ↩
- О стратегиях Сингапура (Project Guardian), Гонконга (Project Ensemble) и ОАЭ в области токенизации финансовых активов и о связанных с ней операционных и киберрисках см. публикации MAS, HKMA и БМР. Статус подлежит проверке. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.