Стандартные и внутренние модели
Для расчёта целевого капитала страховщик должен смоделировать возможные изменения своего капитала, несущего риск, на горизонте одного года. FINMA предоставляет стандартные модели для рыночного риска, кредитного риска и страхового риска в страховании жизни, страховании иного, чем страхование жизни, и медицинском страховании. Стандартные модели сочетают аналитические расчёты с набором предписанных сценариев, моделирующих такие события, как пандемия, промышленная авария, тяжёлый кризис на финансовых рынках, стихийное бедствие или дефолт перестраховщика.1 Сценарии агрегируются с результатами аналитических моделей, так что итоговый целевой капитал отражает как статистически смоделированные риски, так и экстремальные события, вероятность которых может быть оценена лишь экспертным путём.
Страховщики, профиль риска которых не отражается надлежащим образом стандартными моделями, вправе, а в определённых случаях обязаны использовать внутренние модели, одобренные FINMA. Крупные группы, такие как Zurich, и перестраховщики, такие как Swiss Re, портфели которых в части рисков стихийных бедствий и долгосрочной ответственности имеют глобальный и сложный характер, используют внутренние модели с самого начала существования Швейцарского теста платёжеспособности (SST).2 Одобрение внутренней модели — трудоёмкий процесс, в ходе которого FINMA проверяет методологию, данные, калибровку, валидацию и интеграцию модели в систему управления рисками страховщика. В первое десятилетие SST процедура одобрения стала источником трений между FINMA и отраслью, поскольку многие внутренние модели одобрялись лишь предварительно и с условиями либо становились предметом долгих обсуждений. Часть страховщиков отказалась от своих внутренних моделей и перешла на стандартную модель.
Пересмотр 2024 г. изменил правовую основу в этом отношении. Пересмотренное Постановление о надзоре за страхованием (AVO) позволяет страховщикам с одобрения FINMA использовать модели, отклоняющиеся от стандартной в отдельных аспектах, но не являющиеся полноценными внутренними моделями. Требования к внутренним моделям теперь также более подробно изложены на уровне постановления.3 Цель состоит в том, чтобы обеспечить страховщикам бо́льшую правовую определённость и уменьшить зависимость процедуры одобрения от надзорной практики. Однако лежащее в основе противоречие, возникающее из-за того, что надзорный орган должен оценивать модели, которые страховщик понимает лучше, чем кто-либо другой, законодательно разрешить невозможно. Это структурная особенность всех риск-ориентированных режимов, опирающихся на внутренние модели, как показывает опыт Базельского комитета с подходом на основе внутренних рейтингов для банков.4
Группы и конгломераты рассчитывают SST также на уровне группы. Групповой SST учитывает капитал и риски всех юридических лиц группы, диверсификацию между ними и ограничения на перемещение капитала внутри группы.5 FINMA в целом осторожно подходит к признанию выгод от диверсификации внутри групп, исходя из того, что капитал одного юридического лица в кризисной ситуации может оказаться недоступным для покрытия убытков другого, особенно если они находятся в разных юрисдикциях. Поэтому для базельской группы, образованной в результате слияния Baloise и Helvetia и имеющей дочерние компании в Германии, Бельгии, Люксембурге, Австрии, Италии, Испании и Франции, групповой SST является центральным элементом управления капиталом.6
Примечания
- FINMA, стандартные модели SST (рыночный риск, кредитный риск, страхование жизни, страхование иное, чем страхование жизни, медицинское страхование) и предписанные сценарии; см. страницы FINMA о SST и техническую документацию. Требует проверки. ↩
- Об использовании внутренних моделей в SST крупными страховщиками и перестраховщиками и о процедуре одобрения FINMA см. годовые отчёты FINMA и Financial Condition Reports компаний Swiss Re и Zurich Insurance Group. Требует проверки. ↩
- Пересмотренное AVO 2024 г., положения о стандартных моделях, отклонениях от стандартных моделей и внутренних моделях; пояснительный доклад FINMA и имплементирующие положения. Актуальность требует проверки. ↩
- Ср. дискуссию о вариативности активов, взвешенных по риску, при использовании внутренних моделей банков и о минимальном пороге результата (output floor) Базеля III (BCBS, Basel III: Finalising post-crisis reforms, декабрь 2017 г.), рассматриваемую в части F настоящей книги. Перекрёстная ссылка. ↩
- Ст. 64 и сл. Закона о надзоре за страхованием (VAG) (надзор за группами и конгломератами) и положения AVO о групповом SST; практика FINMA по групповому SST (гранулярный и консолидированный подход). Требует проверки. ↩
- О географическом охвате объединённой группы Helvetia Baloise и управлении её капиталом см. годовые отчёты группы и Financial Condition Reports начиная с 2025 г. Актуальность требует проверки. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.