История Actelion
Самым значительным биотехнологическим успехом в истории Базельского региона является Actelion. Компания была основана в 1997 г. в Альшвиле, пригороде Базеля в кантоне Базель-Ланд, группой учёных, ранее работавших в исследовательском подразделении Roche, в том числе Жан-Полем Клозелем и Мартиной Клозель.1 Основатели взяли с собой знания об эндотелиновой системе, над которой они работали в Roche, и получили права на соединение, от дальнейшей разработки которого Roche отказалась. Это соединение стало бозентаном, выпускаемым под названием Tracleer для лечения лёгочной артериальной гипертензии — редкого и тяжёлого заболевания.
Actelion провела первичное размещение акций в сегменте New Market Швейцарской биржи в апреле 2000 г., незадолго до окончания технологического бума.2 Tracleer получил одобрение американского Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов в 2001 г. и стал коммерческим успехом, принося выручку, которая финансировала дальнейшие исследования. Затем компания вывела другие препараты для лечения лёгочной артериальной гипертензии, что позволило ей удержать позиции на этом рынке по мере приближения окончания патентной защиты Tracleer. Тем самым Actelion стала одной из немногих европейских биотехнологических компаний, выросших в прибыльную, полностью интегрированную фармацевтическую компанию с собственной сбытовой организацией во многих странах.
В январе 2017 г. Johnson & Johnson объявила о приобретении Actelion примерно за тридцать миллиардов долларов, или двести восемьдесят долларов за акцию, денежными средствами.3 Сделка была структурирована так, что исследовательская деятельность и ранняя разработка были выделены в новую компанию Idorsia, акции которой были распределены среди акционеров Actelion и в июне 2017 г. допущены к торгам на SIX Swiss Exchange. Johnson & Johnson получила долю в Idorsia и опционы на некоторые её продукты. Такая структура позволила основателям продолжить исследовательскую работу в новой компании, а акционерам — реализовать стоимость коммерческого бизнеса.
Дальнейшая история Idorsia иллюстрирует, насколько трудно повторить такой успех. Компания вкладывала крупные средства в исследования и вывод на рынок собственных препаратов, финансируя это отчасти за счёт конвертируемых облигаций и займов от основателей и акционеров. После разочаровывающих продаж и неудач она с 2023 г. столкнулась с серьёзными трудностями в финансировании и была вынуждена реструктурировать свой долг и продать или лицензировать ряд активов.4 Контраст между Actelion и Idorsia показывает, насколько исход биотехнологического проекта зависит от клинических результатов и конъюнктуры рынков капитала и насколько ограничено влияние на эти факторы даже весьма опытного руководства.
Примечания
- Об основании Actelion Ltd в декабре 1997 г. Жан-Полем Клозелем, Мартиной Клозель, Вальтером Фишли и Томасом Видманом, бывшими сотрудниками Roche, см. историю компании и публикации прессы. Требует проверки. ↩
- Первичное публичное размещение акций Actelion на SWX New Market в апреле 2000 г. Требует проверки. ↩
- Сообщение Johnson & Johnson и Actelion от 26 января 2017 г. о приобретении Actelion за 280 долларов США за акцию денежными средствами, всего примерно за 30 млрд долларов США; сделка завершена в июне 2017 г. Требует проверки. ↩
- О трудностях Idorsia с финансированием, реструктуризации её конвертируемых облигаций, лицензировании и продаже прав на продукты в 2023–2025 гг. см. сообщения компании ad hoc и годовые отчёты. Актуальность требует проверки. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.