Базельские договорённости 1960-х годов
Защита Бреттон-Вудской системы фиксированных валютных курсов стала для базельских встреч управляющих первым серьёзным испытанием. В марте 1961 года, после ревальвации немецкой марки и нидерландского гульдена, спекуляция обратилась против фунта стерлингов. Собравшись в Базеле, центральные банкиры договорились удерживать фунты стерлингов и возвращать средства, уходившие из Лондона, в виде краткосрочных кредитов Банку Англии. Это так называемое Базельское соглашение 1961 года стало первой из серии операций по поддержке фунта стерлингов, которые управляющие организовывали в Базеле в последующие годы.1
Той же логике следовал Лондонский золотой пул, созданный осенью 1961 года. Восемь центральных банков договорились совместно проводить интервенции на лондонском рынке золота, чтобы удерживать цену золота вблизи официального паритета в 35 долларов США за унцию, распределяя продажи и покупки золота по согласованным квотам. Эти договорённости обсуждались и контролировались на ежемесячных встречах в Базеле, а БМР выполнял операционную функцию в учёте. Пул удерживал рыночную цену стабильной в течение нескольких лет, пока девальвация фунта стерлингов в ноябре 1967 года и последовавшая за ней спекуляция не сделали его защиту невозможной. В марте 1968 года участники отказались от пула и ввели двухуровневый рынок золота, на котором центральные банки продолжали совершать сделки между собой по официальной цене, тогда как цена на частном рынке стала плавающей.2
Кризис фунта стерлингов породил и другие договорённости. После девальвации 1967 года центральные банки согласовали в Базеле так называемые Соглашения Базельской группы 1966 и 1968 годов, в рамках которых они предоставили Банку Англии среднесрочные кредитные линии для компенсации колебаний стерлинговых остатков, принадлежавших странам стерлинговой зоны. По соглашению 1968 года Великобритания предоставила гарантии долларовой стоимости официальных стерлинговых активов этих стран, а БМР выступал посредником по кредитной линии. Эти договорённости ознаменовали упорядоченное отступление фунта стерлингов от роли резервной валюты, которым управляли центральные банкиры в Базеле без формального межправительственного договора.3
Эти операции преподали урок, который последующие поколения центральных банкиров повторяли не раз. Неформальная сеть, собиравшаяся в Базеле, могла за считаные дни мобилизовать крупные суммы, поскольку управляющие знали друг друга лично и доверяли конфиденциальности встреч. Однако та же сеть оказалась бессильна, когда глубинные дисбалансы Бреттон-Вудской системы стали слишком велики. Приостановка конвертируемости доллара в золото в августе 1971 года и переход к плавающим валютным курсам в 1973 году положили конец эпохе золотого пула и стерлинговых договорённостей. БМР вышел из этого переходного периода с новой повесткой: надзором за международными банками и мониторингом быстро растущих рынков евровалют.4
Примечания
- О Базельском соглашении марта 1961 года и поддержке фунта стерлингов см. Toniolo, 2005, глава 10; Catherine R. Schenk, The Decline of Sterling: Managing the Retreat of an International Currency, 1945–1992, Cambridge, 2010. Требует проверки. ↩
- О Лондонском золотом пуле (1961–1968) и двухуровневом рынке марта 1968 года см. Toniolo, 2005, глава 11; Barry Eichengreen, Globalizing Capital: A History of the International Monetary System, 2nd ed., Princeton, 2008. Требует проверки. ↩
- О Соглашениях Базельской группы 1966 и 1968 годов («Basel facility» для стерлинговых остатков) см. Schenk, 2010; Toniolo, 2005, глава 11. Даты и детали требуют проверки. ↩
- О конце Бреттон-Вудской системы и переориентации БМР на рынки евровалют см. Toniolo, 2005, глава 12; о Постоянном комитете по евровалютам, созданном в 1971 году, см. исторические страницы сайта БМР. Требует проверки. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.