BIS Innovation Hub: швейцарский центр и его проекты
Швейцарский центр Инновационного хаба БМР, расположенный в Базеле и Цюрихе и работающий во взаимодействии со ШНБ, со времён Helvetia придерживается последовательной линии. Его проекты проверяли, как оптовые деньги центрального банка могут использоваться для расчётов по токенизированным активам — в том числе трансграничных и с новыми видами инструментов. В части F, главе IV было анонсировано, что эти проекты будут подробно рассмотрены здесь. Приводимые далее описания основаны на докладах, опубликованных Хабом. Поскольку портфель проектов постоянно корректируется, статус каждого из них требует проверки.1
Проект Jura, осуществлённый в 2021 г. швейцарским центром, Banque de France и ШНБ совместно с консорциумом частных компаний, стал первым экспериментом с трансграничными расчётами в двух оптовых цифровых валютах центральных банков. В его рамках моделировались выпуск французской коммерческой бумаги в токенизированной форме и расчёты по ней против оптовой CBDC в евро на единой платформе. Проект также опробовал обмен евро на швейцарские франки по принципу «платёж против платежа». Он показал, что два центральных банка могут выпускать свои валюты на общей платформе, при этом каждый сохраняет контроль над собственной валютой благодаря системе подсетей и правил. В докладе от декабря 2021 г. подчёркивалось, что правовые вопросы трансграничного использования, такие как применимое право и признание окончательности расчётов, требуют не меньшего внимания, чем технология.2
Проект Mariana, осуществлённый в 2023 г. швейцарским, сингапурским и евросистемным центрами Хаба совместно с Banque de France, Денежно-кредитным управлением Сингапура и ШНБ, пошёл дальше. Он проверил, могут ли оптовые цифровые валюты центральных банков в евро, сингапурских долларах и швейцарских франках торговаться и рассчитываться трансгранично через автоматизированного маркет-мейкера на публичном блокчейне. Сам механизм был заимствован из децентрализованных финансов. Проект пришёл к выводу, что концепция технически осуществима и может снизить зависимость от посредников на валютном рынке. Вместе с тем он поставил вопросы управления, обеспечения ликвидности и использования центральными банками публичной инфраструктуры.3
Заслуживают упоминания ещё два проекта швейцарского центра. Проект Rialto изучал, как можно улучшить трансграничные розничные платежи, связав системы мгновенных платежей с расчётным уровнем в оптовых деньгах центрального банка для валютной части операции. Проект Promissa, реализованный совместно со ШНБ и Всемирным банком, разработал прототип токенизированных простых векселей — инструментов, с помощью которых правительства принимают на себя финансовые обязательства перед многосторонними банками развития и международными финансовыми институтами. Поскольку эти векселя по-прежнему в основном выпускаются и обслуживаются на бумаге, их токенизация могла бы снизить операционный риск и повысить прозрачность для учреждений, которые их держат.4
В совокупности проекты швейцарского центра образуют последовательную исследовательскую линию. Они начинаются с внутренних расчётов по токенизированным ценным бумагам и переходят к трансграничным расчётам и автоматизированному обмену валют. Далее следуют розничные платежи и инструменты официального финансирования. Каждый шаг отвечает на вопрос, который центральному банку пришлось бы решить, прежде чем ввести токенизированные деньги центрального банка в действующую инфраструктуру. Тем самым ШНБ приобрёл практический опыт, которым обладают немногие центральные банки сопоставимого масштаба, а Базель — репутацию места, где разрабатываются подобные эксперименты.
Примечания
- BIS Innovation Hub, страницы проектов и итоговые доклады швейцарского центра; годовые отчёты БМР (2020–2025), разделы об Инновационном хабе. См. часть F, главу IV. Статус требует проверки. ↩
- Banque de France, BIS Innovation Hub and SNB, Project Jura: Cross-border Settlement Using Wholesale CBDC, декабрь 2021 г.; в числе участников были Accenture, Credit Suisse, Natixis, R3 и SIX Digital Exchange. Требует проверки. ↩
- BIS Innovation Hub, Banque de France, Monetary Authority of Singapore and SNB, Project Mariana: Cross-border Exchange of Wholesale CBDCs Using Automated Market-makers, итоговый доклад, сентябрь 2023 г. Требует проверки. ↩
- BIS Innovation Hub, описания проектов и доклады о Project Rialto (швейцарский центр, 2024) и Project Promissa (швейцарский центр совместно со ШНБ и Всемирным банком, 2023–2024). Партнёры, даты и статус требуют проверки. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.