Коэффициент конвертации и минимальная процентная ставка

Читать PDF-версию (2 стр.)

Экономику обязательного минимума определяют два параметра. Первый из них — минимальная ставка конверсии, от которой зависит ежегодная пенсия, выплачиваемая на каждый франк пенсионного капитала. Когда Закон о профессиональном пенсионном обеспечении (BVG) вступил в силу, ставка составляла 7,2%: капитал в 100 000 швейцарских франков давал пожизненную ежегодную пенсию в 7 200 швейцарских франков. Первая ревизия BVG, принятая в 2003 году, поэтапно снизила ставку до 6,8%; этот уровень был достигнут в 2014 году.¹ С тех пор все попытки снизить её дальше терпели неудачу на всенародном голосовании.

Ставка конверсии имеет значительный экономический вес, поскольку в ней заложены два актуарных допущения: ожидаемая продолжительность жизни при выходе на пенсию и процентная ставка, под которую капитал может быть инвестирован в период выплаты пенсии. При ожидаемой продолжительности жизни в шестьдесят пять лет более двадцати лет и долгосрочных процентных ставках, значительно более низких, чем в 1980-е годы, ставка 6,8% требует доходности, которую большинство актуариев считают недостижимой без чрезмерного риска. Разницу должна финансировать пенсионная касса. На практике она делает это, начисляя меньшие проценты активным участникам или используя резервы, что означает перераспределение от работающих сотрудников к пенсионерам; в швейцарской литературе его объём оценивается в несколько миллиардов франков в год.²

Второй параметр — минимальная процентная ставка, которую пенсионные кассы обязаны начислять на пенсионные счета активных участников в обязательной части. Её устанавливает Федеральный совет после консультации с Федеральной комиссией по профессиональному пенсионному обеспечению и пересматривает не реже одного раза в два года. Закон требует учитывать при этом доходность федеральных облигаций, а также других обычных инвестиций, таких как акции, облигации и недвижимость.³ С 1985 по 2002 год ставка составляла четыре процента. После биржевых потерь 2001 и 2002 годов она снизилась до 3,25%, а затем поэтапно уменьшалась, пока в 2017 году не достигла одного процента. С тех пор, по мере роста процентных ставок, её умеренно повышали.⁴

Взаимодействие двух параметров обнажает политическую экономию системы. Слишком высокая минимальная ставка обременяет кассы в периоды низкой доходности, тогда как слишком низкая лишает вкладчиков доходов, которые касса фактически заработала. Так называемые охватывающие кассы (envelope funds) могут смягчить обе проблемы, поскольку вправе начислять иные ставки на сверхобязательную часть. У касс, страхующих лишь законодательный минимум, — это часто небольшие работодатели в ремесленном секторе и сфере услуг — гибкость гораздо меньше. Поэтому сильнее всего эти параметры ощущают работодатели со скромным уровнем заработной платы, чьи сотрудники полностью зависят от обязательного минимума.⁵

Примечания

1. О минимальной ставке конверсии согласно ст. 14 BVG, её первоначальном уровне 7,2% и снижении до 6,8% в рамках первой ревизии BVG от 3 октября 2003 г., вводившемся поэтапно с 2005 года, см. федеральное законодательство и послания Федерального совета. Даты подлежат проверке. ↩
2. Об актуарной основе ставки конверсии и оценочном ежегодном перераспределении от активных застрахованных лиц к пенсионерам см. ежегодные отчёты OAK BV о финансовом положении пенсионных учреждений, в которых это перераспределение получило количественную оценку. Цифры подлежат проверке. ↩
3. О минимальной процентной ставке согласно п. 2 ст. 15 BVG и ст. 12 Постановления о профессиональном пенсионном обеспечении по старости, потере кормильца и инвалидности (BVV 2, SR 831.441.1), а также о роли Федеральной комиссии по профессиональному пенсионному обеспечению (BVG-Kommission) см. федеральное законодательство. Подлежит проверке. ↩
4. Об историческом развитии минимальной процентной ставки BVG (4% в 1985–2002 гг., 3,25% в 2003 г., 1% в 2017–2023 гг., 1,25% с 2024 г.) см. сообщения Федерального ведомства социального страхования. Ставки с 2025 года: актуальность подлежит проверке. ↩
5. О различном воздействии минимальной процентной ставки и ставки конверсии на охватывающие кассы и на пенсионные учреждения, страхующие лишь минимум BVG, см. послания Федерального совета о реформах BVG и литературу по швейцарскому профессиональному пенсионному обеспечению, например комментарии к BVG и FZG. Подлежит проверке. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.