Внутренний рынок: кантональные банки, Raiffeisen и PostFinance

Читать PDF-версию (3 стр.)

Глобальный банк — лишь одна часть швейцарского банковского дела. По числу учреждений, работников и отделений на внутреннем рынке доминируют банки, деятельность которых в основном сосредоточена в Швейцарии. Двадцати четырём кантональным банкам, из которых Basler Kantonalbank и Basellandschaftliche Kantonalbank описаны в части E, главе I, принадлежит значительная доля швейцарского ипотечного кредитования и сберегательных вкладов. Большинство из них пользуются полной или частичной гарантией своего кантона.¹ Группа Raiffeisen, состоящая из более чем двухсот юридически самостоятельных кооперативных банков под эгидой Raiffeisen Schweiz, стала крупнейшим розничным банком Швейцарии по числу отделений и одним из ведущих ипотечных кредиторов. Картину дополняют Migros Bank, региональные банки и сберегательные кассы.²

Эти учреждения объединяет бизнес-модель, доказавшая свою устойчивость на протяжении многих десятилетий. Они привлекают вклады домохозяйств, выдают их в виде ипотечных кредитов под швейцарскую жилую недвижимость и получают большую часть дохода от разницы между выплачиваемыми и получаемыми процентами. Модель зависит от двух условий: надёжного рынка недвижимости и положительных процентных ставок. Оба условия подверглись испытанию в десятилетие отрицательных ставок после 2015 г., когда процентная маржа сузилась и банки стремились компенсировать это комиссионными доходами и ростом объёмов.³ Возврат к положительным ставкам в 2022 г. временно восстановил маржу. Новое снижение ключевой ставки ШНБ, достигшей нуля в июне 2025 г., вновь поставило вопрос о том, как долго отечественные банки смогут поддерживать прибыль, в столь значительной мере основанную на процентах.⁴

Особое положение занимает PostFinance. Будучи дочерней компанией Швейцарской почты, полностью принадлежащей Конфедерации, она обслуживает миллионы клиентов, предоставляя платёжные услуги и счета. Она отнесена к внутренним системно значимым банкам, хотя закон давно запрещает ей выдавать ипотечные и иные кредиты третьим лицам.⁵ Из-за этого запрета у PostFinance остались крупные вклады, которые она могла инвестировать только на рынках капитала, что делало её необычайно уязвимой перед низкими процентными ставками. Поэтому в 2021 г. Федеральный совет предложил отменить запрет на кредитование, одновременно готовя приватизацию PostFinance. После того как парламент отказался поддержать предложение в таком виде, дискуссия о будущем Швейцарской почты и её финансового подразделения продолжается.⁶

Вопрос PostFinance важен для сценариев, поскольку затрагивает общую роль государства в швейцарском банковском деле. Кантональные гарантии, федеральная собственность на PostFinance и имплицитная гарантия для UBS в совокупности отводят государству в банковском секторе большую роль, чем можно было бы предположить, исходя из либеральной репутации швейцарского финансового центра. Будущее, в котором UBS покинул бы Швейцарию или внутренний рынок консолидировался бы ещё сильнее, вновь поставило бы вопрос о том, какими учреждениями государство должно владеть или какие защищать. Кантональные банки Базеля, отмену гарантий которых кантоны никогда всерьёз не рассматривали, стали бы частью этой дискуссии.

Примечания

1. О кантональных банках Швейцарии (24 учреждения, доли рынка в ипотечном кредитовании и сберегательных вкладах, кантональные гарантии) см. публикации Ассоциации швейцарских кантональных банков и ежегодную банковскую статистику ШНБ Banks in Switzerland. Данные требуют проверки. ↩
2. О структуре группы Raiffeisen (число местных кооперативных банков, отделений и доля ипотечного рынка) и региональных банков см. годовые отчёты Raiffeisen Schweiz и Banks in Switzerland ШНБ. Данные требуют проверки. ↩
3. О влиянии отрицательных процентных ставок (ключевая ставка ШНБ –0,75% с января 2015 г. по июнь 2022 г.) на процентную маржу банков, ориентированных на внутренний рынок, см. доклады ШНБ о финансовой стабильности за 2015–2022 гг. Требует проверки. ↩
4. О снижении ШНБ ключевой ставки до 0% в июне 2025 г. и его последующих оценках денежно-кредитной политики см. пресс-релизы Швейцарского национального банка. Статус требует проверки. ↩
5. О запрете на кредитование и выдачу ипотеки для PostFinance согласно Закону об организации почты (ст. 3 п. 3 POA) и об отнесении её ШНБ в 2015 г. к внутренним системно значимым банкам см. законодательство и публикации ШНБ и Швейцарской почты. Требует проверки. ↩
6. О послании Федерального совета 2021 г. о частичном пересмотре Закона об организации почты (отмена запрета на кредитование, путь к приватизации PostFinance), его отклонении или возврате парламентом в 2022 г. и последующих докладах о будущем универсального почтового мандата см. публикации Федерального совета и Федерального собрания. Статус требует проверки. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.