Экспертная комиссия 2010 года и прогрессивный компонент
Наиболее значимое швейцарское отступление от базельских стандартов было разработано экспертной комиссией, назначенной Федеральным советом в ноябре 2009 года. Спасение UBS в октябре 2008 года, при котором Конфедерация подписалась на обязательно конвертируемые облигации, а ШНБ принял неликвидные активы в стабилизационный фонд, показало, что крах одного из двух крупнейших банков допустить нельзя. Комиссия под председательством Петера Зигенталера, бывшего директора Федеральной финансовой администрации, объединила представителей органов власти, банков, страховой отрасли и академического сообщества. Её итоговый доклад, опубликованный в октябре 2010 года, предлагал пакет мер в отношении капитала, ликвидности, диверсификации рисков и организации.1
Предложение по капиталу было построено в три слоя. Базовый слой соответствовал минимуму обыкновенного акционерного капитала по «Базелю III». Второй слой представлял собой буфер, который банки могли частично заполнять условным конвертируемым капиталом, конвертируемым в акции при падении коэффициента обыкновенного акционерного капитала ниже высокого порога. Третий слой — прогрессивный компонент — был самым оригинальным элементом. Его размер зависел от системной значимости банка, измеряемой совокупной величиной его требований и его долей рынка в Швейцарии. Банки могли заполнять его условным капиталом, конвертируемым при более низком пороге. Для UBS и Credit Suisse совокупное требование составляло около девятнадцати процентов активов, взвешенных по риску, из которых десять процентных пунктов подлежали покрытию обыкновенным акционерным капиталом.2
Прогрессивный компонент предвосхитил принцип, который Базельский комитет и Совет по финансовой стабильности годом позже закрепили в своей системе для глобальных системно значимых банков. Международная надбавка, введённая в ноябре 2011 года, также зависит от системной значимости, измеряемой показателями размера, взаимосвязанности, заменимости, сложности и трансграничной деятельности, и составляет от одного до трёх с половиной процентов активов, взвешенных по риску, в форме обыкновенного акционерного капитала.3 Швейцарский компонент был больше и мог покрываться условным капиталом, чего международная надбавка не допускала. Швейцарский и международный подходы объединяла идея о том, что требования должны расти вместе с ущербом, который причинил бы крах банка.
Изменения Закона о банках, принятые парламентом в сентябре 2011 года, вступили в силу 1 марта 2012 г. Детали были закреплены в Постановлении о достаточности капитала. Режим был пересмотрен в 2015 и 2016 годах после первой проверки Федеральным советом в рамках установленной законом обязанности отчитываться. Пересмотр ввёл требование gone concern в отношении способности к поглощению убытков при урегулировании несостоятельности, согласованное с международным стандартом о совокупной способности к поглощению убытков, принятым Советом по финансовой стабильности в ноябре 2015 года. Он также значительно повысил требования к коэффициенту левериджа. Для глобальных системно значимых банков требования going concern достигли около четырнадцати процентов активов, взвешенных по риску, и пяти процентов величины требований для расчёта левериджа, а требования gone concern были установлены на сопоставимом уровне с возможностью скидок за меры, повышающие возможность урегулирования несостоятельности.4
Отличительной чертой швейцарского подхода был систематический акцент на коэффициенте левериджа как ограничении, действующем наряду с коэффициентом, взвешенным по риску. После 2008 года многие международные наблюдатели считали коэффициенты крупных банков, взвешенные по риску, ненадёжными, поскольку внутренние модели позволяли некоторым банкам отчитываться об очень низких весовых коэффициентах риска для крупных портфелей. Швейцарские органы решили придать обоим показателям равный вес. Этот выбор отражал опыт UBS, убытки которого по торговой книге в 2007–2008 годах уничтожили значительную часть его собственного капитала, хотя банк отчитывался о высоком коэффициенте капитала, взвешенного по риску.5
Примечания
- Экспертная комиссия по ограничению экономических рисков, создаваемых крупными компаниями (Expertenkommission zur Limitierung von volkswirtschaftlichen Risiken durch Grossunternehmen), итоговый доклад от 30 сентября 2010 г., опубликован в октябре 2010 года, председатель — Петер Зигенталер. Требует проверки. ↩
- О предложениях Экспертной комиссии по капиталу (минимум 4,5% CET1, буфер 8,5%, из которых до 3% — в условных конвертируемых инструментах с высоким порогом, и прогрессивный компонент до примерно 6% для двух крупнейших банков в условных конвертируемых инструментах с низким порогом, что в сумме даёт около 19% активов, взвешенных по риску) см. итоговый доклад и послание Федерального совета от 20 апреля 2011 г. Цифры требуют проверки. ↩
- Basel Committee on Banking Supervision, Global systemically important banks: assessment methodology and the additional loss absorbency requirement (ноябрь 2011 г., пересмотрен в июле 2013 г. и позднее), и ежегодный список G-SIBs FSB. Требует проверки. ↩
- О пересмотре положений CAO о проблеме «слишком большой, чтобы обанкротиться», принятом Федеральным советом в 2016 году и действующем с 1 июля 2016 г. (требование going concern в размере 14,3% RWA и коэффициент левериджа 5% для G-SIBs, требование gone concern соответствующего размера со скидками, переходный период до 2019 года), и о TLAC term sheet FSB от 9 ноября 2015 г. см. публикации Федерального департамента финансов, FINMA и FSB. Цифры требуют проверки. ↩
- Об убытках UBS в 2007 и 2008 годах, о коэффициентах капитала, взвешенного по риску, раскрывавшихся до кризиса, и об уроках, извлечённых швейцарскими органами, см. UBS, Shareholder Report on UBS's Write-Downs (апрель 2008 г.), и доклад Федеральной банковской комиссии о кризисе subprime от 30 сентября 2008 г. Требует проверки. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.