Программа реформ после Credit Suisse
В предыдущей главе описана дискуссия о требованиях к капиталу UBS, последовавшая за поглощением Credit Suisse. С точки зрения надзора программа реформ идёт дальше. Закон о банках (BankA) обязывает Федеральный совет регулярно пересматривать режим too-big-to-fail и отчитываться перед парламентом. Доклад, опубликованный им в апреле 2024 г., стал его первой всесторонней оценкой после краха Credit Suisse и охватывал профилактику, ликвидность и антикризисное управление.1
Среди предложений в области профилактики три непосредственно касаются надзора. Первое — право налагать штрафы на учреждения, рассмотренное в предыдущих разделах. Второе — режим ответственности высших руководителей, согласно которому банки должны были бы определять и документировать сферы ответственности членов исполнительного руководства и руководителей ключевых функций. Такой режим облегчил бы привязку нарушений к конкретным лицам, поскольку ответственность за каждую область фиксировалась бы заранее. Он следует британскому режиму Senior Managers and Certification Regime, введённому в 2016 г. Третье касается вознаграждения: правила позволили бы банкам сокращать или истребовать обратно переменное вознаграждение при выявлении серьёзных провалов.2 FINMA также получило бы более чёткие полномочия по раннему вмешательству, позволяющие ему действовать до того, как банк нарушит минимальные требования к капиталу.
Параллельно парламент изучил события через Парламентскую следственную комиссию — самый сильный инструмент парламентского контроля в Швейцарии. Это была первая такая комиссия более чем за два десятилетия, поскольку федеральный парламент назначал их лишь изредка, наиболее известный случай — дело о секретных досье в конце 1980-х годов. Комиссия опубликовала свой доклад в декабре 2024 г.3 Согласно опубликованному резюме, комиссия установила, что FINMA на протяжении многих лет распознавало слабости Credit Suisse, не принимая мер, которые изменили бы курс банка. В частности, она подвергла критике регуляторные послабления, позволявшие материнскому банку представлять свой капитал в более выгодном свете. Она также установила, что информационные потоки между властями не всегда работали так, как было задумано. Комиссия дала рекомендации Федеральному совету и парламенту, многие из которых совпали с предложениями доклада о банковской стабильности.4
В июне 2025 г. Федеральный совет воплотил часть программы в конкретные предложения. Некоторые меры можно было ввести путём изменения ордонансов, что Федеральный совет вправе сделать своей властью. Другие требовали изменения Закона о банках и, следовательно, одобрения парламента. Законопроект о государственном резервном механизме ликвидности, в рамках которого Национальный банк мог бы в кризис кредитовать системно значимый банк под федеральную гарантию на случай дефолта, проходил через парламент собственным путём.5 Поскольку на момент написания этой книги парламентский процесс не был завершён, окончательный облик реформ остаётся открытым.
Реформы приблизили бы швейцарский надзор к модели Великобритании и Европейского союза, где надзорный орган располагает средствами для санкций в отношении учреждений и может установить лиц, ответственных за провалы. Они также отвечают на урок, преподанный делом Credit Suisse. Правила существовали, и надзорный орган выявил проблемы, однако ни правил, ни инструментов не хватило, чтобы своевременно изменить поведение крупного банка.
Примечания
- Об обязанности Федерального совета пересматривать режим too-big-to-fail и отчитываться перед парламентом (ст. 52 Закона о банках) и о его докладе о банковской стабильности от 10 апреля 2024 г. см. публикации Федерального департамента финансов. Подлежит проверке. ↩
- О предлагаемом режиме ответственности высших руководителей (accountability regime), правилах о переменном вознаграждении (отсрочка, malus и clawback) и усилении полномочий FINMA по раннему вмешательству в докладе Федерального совета от апреля 2024 г. и последующих предложениях см. публикации Федерального департамента финансов. Текущее состояние подлежит проверке. ↩
- О Парламентской следственной комиссии (PUK) по действиям властей в связи с экстренным слиянием Credit Suisse и UBS, созданной в 2023 г., и её докладе, опубликованном в декабре 2024 г., см. публикации Федерального собрания. Текущее состояние подлежит проверке. ↩
- Об основных выводах доклада PUK (оценка надзора FINMA за Credit Suisse, регуляторный фильтр, предоставленный материнскому банку, сотрудничество FINMA, ШНБ и Федерального департамента финансов) и его рекомендациях см. доклад и резюме, опубликованные Федеральным собранием. Текущее состояние подлежит проверке. ↩
- О предложениях Федерального совета от июня 2025 г. (изменения Ордонанса о достаточности капитала и проект изменения Закона о банках для консультаций) и о послании о государственном резервном механизме ликвидности см. публикации Федерального департамента финансов и Федерального собрания. Текущее состояние подлежит проверке. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.