Дискуссия о «Swiss finish»
Термин «Swiss finish» обычно ассоциируется с банковским сектором, где Швейцария установила для своих крупных банков требования к капиталу, превышающие базельский минимум. В страховании эта дискуссия принимает иную форму, поскольку международного минимума для сравнения не существует. Сравнение проводится с Solvency II, и швейцарские страховщики давно утверждают, что Швейцарский тест платёжеспособности (SST) предъявляет более строгие требования, чем его европейский аналог.1 Аргументы касаются, в частности, учёта процентного риска, отсутствия мер по долгосрочным гарантиям, режима государственных облигаций и отсутствия переходных мер. В Solvency II европейские государственные облигации, номинированные в национальной валюте, в стандартной формуле не требуют капитала под спредовый риск, тогда как SST учитывает кредитный риск по суверенным позициям в большем соответствии с их фактическим риском.
Отрасль указывала также на волатильность коэффициента SST и на бремя расчёта одновременно коэффициента SST и коэффициента Solvency II для групп с европейскими дочерними компаниями. FINMA, со своей стороны, подчёркивала, что SST точнее отражает экономическую реальность, что он стал пионером риск-ориентированного надзора и что отсутствие искусственных мер по сглаживанию волатильности помогло швейцарским страховщикам заблаговременно укрепить свою устойчивость.2 Пересмотр 2024 г. внёс ряд корректировок, например возможность признания определённых механизмов снижения волатильности и бо́льшую гибкость в использовании моделей, что в отдельных пунктах сблизило SST с Solvency II.
Эта дискуссия иллюстрирует более широкую тему настоящей книги. Швейцария как финансовый центр за пределами Европейского союза вновь и вновь вынуждена решать, приводить ли своё регулирование в соответствие с европейскими стандартами, чтобы обеспечить доступ к рынку и эквивалентность, или сохранять собственные правила, которые она считает более уместными. В страховании решение разработать SST раньше Solvency II дало Швейцарии определённое влияние на европейскую дискуссию. Это редкий пример швейцарской регуляторной инновации, которая впоследствии нашла отражение в международном стандарте.
Примечания
- О позиции отрасли относительно SST в сравнении с Solvency II см. заявления Швейцарской ассоциации страховщиков (SVV) и отчёты крупных страховщиков; о термине «Swiss finish» в банковском деле см. часть F настоящей книги. Требует проверки. ↩
- Заявления FINMA о SST и его сравнении с Solvency II см. в годовых отчётах FINMA и выступлениях членов правления FINMA, отвечающих за страхование. Требует проверки. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.