Швейцарская правовая база

Читать PDF-версию (2 стр.)

Швейцария рано сделала выбор в пользу адаптации действующего частного права и права финансового рынка к технологии распределённого реестра (DLT). Отдельного кодекса для криптоактивов она принимать не стала. Федеральный закон об адаптации федерального права к развитию технологии распределённого реестра от 25 сентября 2020 г., известный как Закон о DLT, вступил в силу в два этапа — в феврале и августе 2021 г. Он ввёл в Обязательственный кодекс Швейцарии (CO) реестровую ценную бумагу — право, которое вносится в реестр ценных бумаг и может осуществляться и передаваться только через этот реестр. Закон также уточнил порядок обособления криптоактивов при банкротстве кастодиана и создал торговую DLT-площадку как новую категорию лицензии по Закону об инфраструктуре финансового рынка.¹

Этот подход был технологически нейтральным и функциональным, что соответствовало методу, который FINMA развивала начиная со своих руководящих указаний по первичным размещениям токенов (ICO) 2018 года. Токены классифицировались по их экономической функции — как платёжные, утилитарные или инвестиционные (asset tokens), — и к каждой категории применялось действующее законодательство. Такой подход обеспечил правовую определённость эмитентам и поставщикам услуг в то время, когда многие другие юрисдикции ещё не решили, как обращаться с токенами. Он также дал швейцарским судам и практикующим юристам понятийный аппарат, ставший международным ориентиром, хотя Европейский союз впоследствии избрал в MiCA иную систематику.²

Вторую опору исходной ситуации образуют правила по противодействию отмыванию денег. Руководство FINMA 2019 года о платежах в блокчейне распространило travel rule на переводы криптоактивов без общего исключения для небольших сумм. Оно обязало поднадзорные учреждения устанавливать, кто контролирует внешний кошелёк, прежде чем отправлять на него активы или принимать с него активы. Этот режим и его последствия для клиентов, желающих внести криптоактивы и цифровые активы в традиционный банк, были описаны в части E, главе III. Для сценариев настоящей главы его значение состоит в том, что Швейцария уже применяет один из наиболее строгих режимов идентификации сторон криптопереводов, что приобретёт значение, если токенизированные деньги получат широкое распространение.³

Примечания

1. Федеральный закон от 25 сентября 2020 г. об адаптации федерального права к развитию технологии распределённого реестра, AS 2021 33; ст. 973d–973i CO (реестровые ценные бумаги); ст. 242a Закона о взыскании долгов и банкротстве (SchKG) (обособление криптоактивов); ст. 73a и сл. Закона об инфраструктуре финансового рынка (FinMIA) (торговые DLT-площадки). См. также часть E, главу II. Требует проверки. ↩
2. FINMA, Guidelines for enquiries regarding the regulatory framework for initial coin offerings, 16 февраля 2018 г.; FINMA, Supplement on stablecoins, 11 сентября 2019 г. См. часть E, главы II и III. Требует проверки. ↩
3. FINMA Guidance 02/2019, «Payments on the blockchain», 26 августа 2019 г.; ст. 10 AMLO-FINMA. См. часть E, главу III настоящей книги. Требует проверки. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.