Швейцарский национальный банк и финансовая стабильность

Читать PDF-версию (2 стр.)

Закон о Национальном банке возлагает на Швейцарский национальный банк (ШНБ) задачу содействовать стабильности финансовой системы. Разделение труда между Национальным банком и FINMA следует распространённому в международной практике различию. FINMA отвечает за надзор за отдельными учреждениями — микропруденциальный надзор. Национальный банк следит за стабильностью системы в целом — макропруденциальный подход. Оба органа сотрудничают на основе меморандума о взаимопонимании и координируют действия с Федеральным департаментом финансов в рамках трёхстороннего механизма на случай финансовых кризисов.¹

Эту задачу конкретизирует ряд инструментов. После консультаций с FINMA Национальный банк определяет системно значимые банки и устанавливает, какие из их функций являются системно значимыми. Он осуществляет надзор за системно значимыми инфраструктурами финансового рынка, в том числе за платёжной системой Swiss Interbank Clearing и системой расчётов по ценным бумагам SIX. Ежегодно он публикует доклад о финансовой стабильности, в котором оценивает положение швейцарского банковского сектора и выявляет уязвимости, например риски на рынках ипотеки и недвижимости.²

Самый заметный макропруденциальный инструмент — антициклический буфер капитала, введённый Швейцарией в 2012 г. Он обязывает банки держать дополнительный капитал при чрезмерном росте кредитования, чтобы они могли покрыть убытки при развороте цикла. Швейцария применяет буфер в секторальной форме, ограниченной ипотечными кредитами на жилую недвижимость в Швейцарии. По предложению Национального банка Федеральный совет активировал его в 2013 г. и позднее повысил. В начале пандемии Covid-19 в 2020 г. он был снят для поддержки кредитования, а в 2022 г. вновь активирован ввиду продолжающегося роста ипотечного кредитования и цен на недвижимость.³

Национальный банк является также кредитором последней инстанции. Он может предоставить экстренную ликвидность банку, который платёжеспособен и способен предложить достаточное обеспечение. Крах Credit Suisse показал пределы этого инструмента, поскольку банку не хватало обеспечения в необходимом объёме. Поэтому в марте 2023 г. Федеральный совет принял чрезвычайное право, позволившее Национальному банку предоставлять дополнительные кредиты для поддержки ликвидности, часть которых была обеспечена федеральной гарантией на случай дефолта.⁴ Государственный резервный механизм ликвидности дал бы этим инструментам постоянную законодательную основу. Для Базеля роль Национального банка имеет особую связь, поскольку Национальный банк является членом Банка международных расчётов и участвует в работе базельских комитетов, где обсуждаются международные стандарты финансовой стабильности.

Примечания

1. О законодательно закреплённой задаче Швейцарского национального банка содействовать стабильности финансовой системы (ст. 5 п. 2 лит. e Закона о Национальном банке, SR 951.11), меморандуме о взаимопонимании между FINMA и ШНБ и трёхстороннем сотрудничестве с Федеральным департаментом финансов см. публикации ШНБ и FINMA. Подлежит проверке. ↩
2. Об определении ШНБ системно значимых банков и функций (ст. 8 п. 3 Закона о банках), надзоре за системно значимыми инфраструктурами финансового рынка (ст. 19 и сл. Закона о Национальном банке и Ордонанс о Национальном банке) и ежегодном докладе о финансовой стабильности см. публикации ШНБ. Подлежит проверке. ↩
3. О секторальном антициклическом буфере капитала по ипотечным кредитам на жилую недвижимость (ст. 44 CAO), его активации в 2013 г., повышении в 2014 г., деактивации в марте 2020 г. и повторной активации на уровне 2,5% в 2022 г. см. публикации ШНБ и Федерального совета. Текущее состояние подлежит проверке. ↩
4. О чрезвычайном ордонансе Федерального совета от 16 марта 2023 г. о дополнительных кредитах для поддержки ликвидности и предоставлении федеральных гарантий на случай дефолта по кредитам ШНБ для поддержки ликвидности системно значимых банков см. SR 952.3 (утратил силу) и публикации ШНБ. Подлежит проверке. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.