Too big to fail
Финансовый кризис 2008 г. и спасение UBS побудили Швейцарию ввести особый режим для системно значимых банков, известный как режим too-big-to-fail, вступивший в силу в 2012 г. Этот режим признаёт системно значимыми банки, крах которых нанёс бы серьёзный ущерб швейцарской экономике и финансовой системе. К ним применяются повышенные требования к капиталу — как к капиталу going concern, который покрывает убытки, пока банк продолжает работу, так и к капиталу gone concern, состоящему из облигаций bail-in и покрывающему убытки при урегулировании несостоятельности. Они обязаны готовить планы на случай чрезвычайных ситуаций, обеспечивающие продолжение их системно значимых функций в Швейцарии, а также планы восстановления и урегулирования.1
Системно значимые банки определяет Швейцарский национальный банк (ШНБ). Помимо UBS и ранее Credit Suisse, к ним относятся три учреждения, ориентированные на внутренний рынок: PostFinance, группа Raiffeisen и Zürcher Kantonalbank. Требования к капиталу внутренних системно значимых банков ниже, чем для глобального системно значимого банка UBS, но выше, чем для обычных банков.
Крах Credit Suisse в 2023 г. стал первой проверкой режима, которую тот в задуманном виде не прошёл. Власти подготовили урегулирование несостоятельности Credit Suisse, при котором банк был бы рекапитализирован путём конвертации облигаций bail-in в акционерный капитал под контролем FINMA. Они решили его не применять, опасаясь, что урегулирование вызовет утрату доверия к швейцарскому финансовому центру и на международных рынках. Поглощение банком UBS при поддержке государственных гарантий и ликвидности было сочтено менее рискованным вариантом. Этот выбор показал, что юридически доступный режим урегулирования может оказаться политически и практически неприменимым в реальном кризисе. Совет по финансовой стабильности, разработавший международные стандарты урегулирования, изучил этот урок.2
Примечания
- О швейцарском режиме too-big-to-fail (ст. 7 и сл. Закона о банках, действует с 1 марта 2012 г., и соответствующие положения CAO) и признанных системно значимыми банках (UBS, PostFinance, Raiffeisen, Zürcher Kantonalbank, ранее Credit Suisse) см. публикации ШНБ и FINMA. Подлежит проверке. ↩
- Об анализе Советом по финансовой стабильности уроков банковских крахов 2023 г. для международной системы урегулирования (доклад от октября 2023 г.) см. публикации FSB. Подлежит проверке. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.