Валютный контроль и соглашения о моратории

Читать PDF-версию (2 стр.)

Кризис 1931 г. имел для швейцарских банков ещё одно важное последствие: введение валютного контроля в ряде стран, прежде всего в Германии. Требования иностранных банков к Германии были заморожены, а соглашения о моратории (standstill) определяли порядок их постепенного погашения.¹ Швейцарские банки, имевшие крупные позиции в Германии, на годы лишились возможности распоряжаться частью своих активов.

С середины 1930-х годов торговля между Швейцарией и Германией велась на основе клиринговых соглашений, по которым платежи проводились через централизованные счета вместо свободных валютных переводов.² Эта система, распространившаяся по всей Европе, раздробила рынки и подчинила международные платежи административному контролю.

Для иностранных клиентов женевских банков, в частности проживавших в странах с валютным контролем, хранение активов в Швейцарии стало одновременно более ценным и более рискованным. Более ценным — потому что эти активы не подпадали под ограничения их собственной страны. Более рискованным — потому что владение ими могло составлять правонарушение по законодательству этой страны. Банкирам приходилось считаться с этой ситуацией, предвещавшей дилеммы Второй мировой войны.

Предостережение. Валютный контроль и ограничения на переводы, вводимые иностранными государствами, ставят банки в деликатное положение, поскольку активы их клиентов могут противоречить законам страны проживания. Вопрос о соответствии активов законодательству страны клиента, впервые возникший в 1930-е годы, в XXI веке стал центральным требованием в управлении капиталом.

Примечания

1. Wikipedia (en), «European banking crisis of 1931»: приостановление конвертируемости рейхсмарки и валютный контроль с 15 июля 1931 г.; соглашения о моратории со странами-кредиторами в августе–сентябре 1931 г.; НКЭ (ICE), La place financière et les banques suisses, резюме (uek.ch): международные кредиторы Германии согласились не отзывать свои краткосрочные кредиты; соглашение «ежегодно продлевалось всеми кредиторами до 1939 г.; затем его продлевали лишь несколько стран (США, Бельгия, Нидерланды, Швейцария), а после 1941 г. — только Швейцария». ↩
2. НКЭ (ICE), La place financière et les banques suisses à l’époque du national-socialisme, резюме (uek.ch, публикация 13): «С 1934 г. все эти платежи регулировались клиринговыми соглашениями»; Banque d’escompte suisse был ликвидирован в 1934 г., а Banque populaire suisse получил от Конфедерации CHF 100 млн. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.