Независимые управляющие активами: происхождение и модель
Независимый управляющий активами, которого часто обозначают французской аббревиатурой GFI (gestionnaire de fortune indépendant), управляет активами своих клиентов на основании мандата, не храня их у себя: активы депонируются в банке, которому управляющий передаёт поручения. Эта модель, возникшая в Женеве в 1970-е и 1980-е годы, сложилась благодаря опытным управляющим, которые уходили из банков, чтобы основать собственные компании, сохраняя часть своей клиентской базы.
Для клиента эта модель имеет ряд привлекательных сторон. Управляющий, нередко являющийся партнёром в своей компании, берёт на себя личные и долгосрочные обязательства. Он не обязан продавать продукты какого-либо банка и может свободно выбирать инвестиции. Он может заставлять несколько банков-депозитариев конкурировать между собой, чтобы добиться лучших условий. Он предлагает индивидуальное обслуживание в рамках компактной структуры.
У модели есть и свои пределы. Ресурсы управляющего в области аналитики, технологий и комплаенса меньше, чем у банка. Из-за своего размера он зависит от нескольких ключевых лиц, чей уход, болезнь или смерть может поставить под угрозу преемственность. В части инфраструктуры он вынужден опираться на банк-депозитарий, что создаёт взаимную зависимость.
В Швейцарии работает значительное число независимых управляющих, и Женева — один из их главных центров. Groupement suisse des conseils en gestion indépendants, ассоциация со штаб-квартирой в Женеве, защищает интересы управляющих частными или коллективными активами, управляющих частными структурами владения капиталом, то есть семейных офисов и доверительных управляющих, имеющих лицензию в смысле Закона о финансовых учреждениях (FinIA), а также клиентских консультантов, внесённых в реестр консультантов, и других специалистов независимого финансового сектора.1 Многих управляющих объединяет также общенациональная ассоциация, базирующаяся в немецкоязычной Швейцарии.2
Ключевые положения. Независимый управляющий активами управляет активами своих клиентов, не храня их у себя и опираясь на банк-депозитарий. Эта модель, зародившаяся в Женеве в 1970-е и 1980-е годы, обеспечивает независимость и близость к клиенту ценой небольшого размера и зависимости от нескольких ключевых лиц.
Примечания
- Groupement suisse des conseils en gestion indépendants, уставная цель, опубликованная в Женевском торговом реестре (FOSC от 22 марта 2024 г.), просмотрено на moneyhouse.ch в сентябре 2026 г. ↩
- Allnews, 29 июня 2021 г., «ASG : association professionnelle de la gestion de fortune depuis 35 ans» (ASG: профессиональная ассоциация в сфере управления капиталом на протяжении 35 лет): ассоциация основана в июне 1986 г.; более 750 действительных членов, 1 000 индивидуальных членов и 70 членов-партнёров (банки и эксперты); около 500 млрд швейцарских франков под управлением компаний — членов ассоциации. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.