Акционерные банки и конкуренция с частными банкирами
В середине XIX века в Европе появился новый тип учреждения — акционерный банк, который объединяет капитал множества акционеров и способен мобилизовать ресурсы, намного превосходящие ресурсы семейных домов. Во Франции эту модель воплощал Crédit mobilier братьев Перейр, основанный в начале 1850-х годов и финансировавший крупные промышленные и железнодорожные проекты.1 Женева последовала этому движению.
В середине века в Женеве было основано несколько акционерных банков. Одни занимались торговлей и учётом векселей, другие — ипотечным кредитованием, третьи — крупными финансовыми и промышленными операциями. Один из них, задуманный по образцу Crédit mobilier, ставил целью финансирование предприятий в Швейцарии и за границей, прежде чем столкнулся с серьёзными трудностями.2
Эти банки ввели новую практику. Они публиковали отчётность, проводили собрания акционеров, нанимали наёмных управляющих и стремились к быстрому росту. Они финансировали промышленные предприятия, железные дороги и компании, занимавшиеся недвижимостью. Иногда они выпускали банкноты. Их размер позволял им участвовать в крупных операциях, но погоня за ростом подвергала их значительным рискам.
Частные банкиры реагировали по-разному. Одни участвовали в учреждении и капитале новых банков и входили в их советы директоров. Другие сохраняли верность своей традиционной модели, основанной на управлении капиталом и личной ответственности партнёров, и оставляли наиболее рискованные операции акционерным банкам. Это разделение труда, сложившееся в середине XIX века, станет устойчивой чертой женевского финансового центра: частные банкиры сосредоточиваются на управлении капиталом, а коммерческие банки предоставляют кредит и проводят крупные операции.
Сосуществование двух моделей открывает поучительное поле для наблюдений. Семейные дома, партнёры которых отвечают своим личным имуществом, заинтересованы в осмотрительности. Акционерные банки, акционеры которых рискуют лишь своим вкладом, а управляющие не всегда являются собственниками, могут поддаться соблазну более рискованных стратегий. Банкротства ряда акционерных банков на протяжении века, в Женеве, как и в других местах, укрепят репутацию частных банкиров как осмотрительных.
| Характеристика | Частный банкир | Акционерный банк |
|---|---|---|
| Собственность | несколько партнёров, нередко родственников | многочисленные акционеры |
| Ответственность | неограниченная личная ответственность партнёров | ограничена вкладом акционеров |
| Управление | самими партнёрами | директорами и наёмными управляющими |
| Основные виды деятельности | управление капиталом, комиссионные операции, валютные операции | кредит, учёт векселей, эмиссии, крупные операции |
| Публикация отчётности | ограниченная | собрания акционеров и публикуемая отчётность |
| Культура риска | осмотрительная, ориентированная на сохранение | в большей мере ориентированная на рост |
Предостережение. Противопоставление осмотрительных частных банкиров и смелых акционерных банков является упрощением. Семейные дома терпели крах из-за неосмотрительности, а акционерные банки управлялись строго. Структура ответственности формирует стимулы, но сама по себе не определяет качество управления.
Примечания
- Wikipedia (en), «Crédit Mobilier»: акционерное общество с ограниченной ответственностью, созданное в 1852 году братьями Перейр и мобилизовавшее сбережения для финансирования железных дорог и инфраструктуры; тяжёлый кризис 1866–1867 гг. и вынужденная отставка Перейров по требованию Банка Франции; Dictionnaire historique de la Suisse (DHS; Исторический словарь Швейцарии), ст. «Fazy, James»: Banque générale suisse de crédit international mobilier et foncier (Женева, 1853). ↩
- Dictionnaire historique de la Suisse (DHS), ст. «Billets de banque»: Banque du commerce de Genève выпускает банкноты с 1845 года; DHS, ст. «Fazy, James»: Caisse hypothécaire (1847), Banque de Genève (1848), Caisse d’escompte (1849), Banque générale suisse de crédit international mobilier et foncier (1853, крах в 1865 году). ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.