Производительные инвестиции: дисбаланс, требующий исправления
Главный дисбаланс в отношениях между Женевой и Африкой заключается в разрыве между интенсивностью трейдинга и управления капиталом и слабостью производственных инвестиций. Tribune de Genève отмечала в 2017 году, что, по данным Swiss-African Business Circle, на континент направлялось едва 1 процент швейцарских прямых инвестиций.1 Федеральная стратегия 2021 года также подчёркивала, что экономический потенциал Африки остаётся в значительной мере неиспользованным швейцарскими компаниями.2
Эту слабость объясняет ряд факторов: восприятие политических и правовых рисков, а также рисков коррупции; небольшой размер многих рынков; трудности с финансированием; предпочтение, которое швейцарские компании отдают европейским, американским и азиатским рынкам; наконец, сосредоточенность существующих отношений на видах деятельности — трейдинге, управлении капиталом, — не требующих инвестиций на месте.
Намечаются изменения. Крупные женевские и швейцарские группы инвестируют в портовую и логистическую инфраструктуру, агропищевой сектор, здравоохранение и услуги. Фонды прямых инвестиций, специализирующиеся на Африке, ряд которых управляется из Женевы, финансируют компании на континенте.3 Женевские семейные офисы, описанные в Части E, напрямую инвестируют в африканские проекты. Импакт-финансирование, одним из центров которого является Женева, направляет значительную долю своего капитала в Африку, в частности в микрофинансирование, энергетику и сельское хозяйство.
Институты финансирования развития, в том числе швейцарский, снижают риски для частных инвесторов, как и государственные гарантии. Смешанное финансирование, сочетающее государственный, филантропический и частный капитал, находит своё основное поле применения в Африке. Женева, где бок о бок работают инвесторы, фонды, международные организации и трейдеры, располагает всем необходимым для структурирования такого финансирования.
| Канал инвестиций | Женевские игроки | Отрасли |
|---|---|---|
| Прямые инвестиции групп | MSC, трейдеры, промышленные компании | порты, логистика, нефтепереработка, агропищевой сектор |
| Прямые инвестиции (private equity) | специализированные фонды, семейные офисы | растущие компании, инфраструктура |
| Импакт-финансирование | специализированные управляющие, частные банки | микрофинансирование, энергетика, сельское хозяйство, здравоохранение |
| Смешанное финансирование | фонды, международные организации, частные инвесторы | проекты с сильным эффектом для развития |
| Филантропия | женевские фонды | здравоохранение, образование, гуманитарная деятельность |
Примечания
- «Genève, capitale éphémère de l’Afrique» (Женева — эфемерная столица Африки), Tribune de Genève, 21 марта 2017 г. ↩
- Федеральный совет, Stratégie pour l’Afrique subsaharienne 2021-2024 (Стратегия в отношении Африки к югу от Сахары на 2021–2024 годы), указ. соч. ↩
- Geneva Solutions, «Bamboo Capital founder on turning six impact funds into a $500m opportunity» (genevasolutions.news): женевская компания Bamboo Capital Partners, основанная в 2007 году Жан-Филиппом де Шревелем (основателем BlueOrchard в 2001 году), в январе 2020 года запустила платформу смешанного финансирования SDG500 (500 млн долларов США, включая 140 млн долларов США в траншах первого убытка, внесённых государственными фондами и благотворительными фондами), объединяющую шесть фондов, в том числе BUILD совместно с Фондом капитального развития ООН, фонд Tech for Impact для Африки совместно с альянсом Smart Africa и сельскохозяйственный фонд совместно с IFAD. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.