Второй сценарий: ослабленный финансовый центр
Во втором сценарии несколько переменных одновременно меняются в неблагоприятном направлении. Пакет 2026 года отклоняется народом, отношения с ЕС ухудшаются, свободное передвижение ставится под вопрос новой народной инициативой, на этот раз принятой после отклонения инициативы 14 июня 2026 года, и набор европейского персонала затрудняется. Учреждения переносят функции в Люксембург, Франкфурт и Мадрид. Законопроект о требованиях к капиталу крупного банка принимается без компромисса, и банк сокращает своё присутствие в Швейцарии или переносит штаб-квартиру с последствиями, которые Fondation Genève Place Financière заранее назвала катастрофическими.1 Крупный скандал в сфере комплаенса — в сырьевой торговле или в управлении капиталом — вновь вызывает международную критику и приводит к очередному ужесточению регулирования. Дубай и Сингапур привлекают всё бóльшую долю сырьевой торговли благодаря санкциям, которые Швейцария применяет, а они нет, и налоговому режиму, с которым Женева не может сравниться.
В этом сценарии финансовый центр за десять лет теряет четверть рабочих мест и значительную долю активов, а его исторические дома скупаются иностранными группами, которые низводят Женеву до уровня филиала. Кантону, 23 процента налоговых поступлений которого приходится на финансовый центр, приходится перестраивать свои финансы.2 История финансового центра, изложенная в частях A–D, показывает, что этот сценарий отнюдь не надуман. В XV веке Женева уступила свои ярмарки Лиону, в XVIII веке протестантское банковское сообщество сместилось в сторону Парижа и Лондона, а французская аннексия 1798 года разорила финансовый центр на пятнадцать лет. Финансовый центр может быстро прийти в упадок, тогда как его активы — человеческий капитал, репутацию и связи — невозможно восстановить за одно поколение.
Предостережение. Сценарий упадка не предполагает катастрофы. Он предполагает лишь совпадение нескольких неблагоприятных событий, каждое из которых возможно и ни одно из которых не находится целиком под контролем финансового центра: всенародного голосования, парламентского решения, скандала, налоговой политики другого государства. Финансовый центр не может предотвратить эти события, но может снизить свою уязвимость перед их совпадением.
Примечания
- «La place financière genevoise ‘se porte bien’» [Женевский финансовый центр «чувствует себя хорошо»], Léman Bleu, 16 октября 2025 г., цитируется Эдуар Кюанде. ↩
- Léman Bleu, 16 октября 2025 г., указ. соч.: на финансовый центр приходится 23 процента налоговых поступлений кантона. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.