Подъём независимых управляющих активами и структур владения капиталом
Золотой век стал также временем подъёма независимых управляющих активами. Банковские служащие, нередко опытные, покидали свои учреждения, чтобы создать собственные управляющие компании, и уводили с собой часть клиентуры. Активы клиентов они размещали в банках-депозитариях, которые обеспечивали хранение ценных бумаг и исполнение поручений, а сами брали на себя консультирование и управление. Женева стала одним из главных центров этой модели.1
В то время независимые управляющие активами не подлежали никакому специальному пруденциальному надзору. С конца 1990-х годов от них требовалось лишь соблюдать правила по борьбе с отмыванием денег, вступив в саморегулируемую организацию. Лишь со вступлением в силу Закона о финансовых учреждениях в 2020 году они стали подлежать лицензированию и надзору, о чём рассказывается в главе IV.
Параллельно женевские фидуциары и адвокаты развили значительный бизнес по созданию и администрированию структур владения капиталом: домицильные компании в Панаме, на Британских Виргинских островах или в Лихтенштейне, фонды, трасты. Эти структуры отвечали разнообразным потребностям, отчасти вполне законным, таким как наследственное планирование, защита активов или централизованное управление рассредоточенными активами. Они служили и для сокрытия личности конечных бенефициаров — именно того, что Соглашение о должной осмотрительности стремилось предотвратить, требуя их идентификации. Утечки данных XXI века, такие как «Панамское досье», показали масштаб этой практики.2
Примечания
- Швейцарская ассоциация управляющих активами (ASG/VSV) была основана в июне 1986 года независимыми управляющими активами (Allnews, 29 июня 2021 г., «ASG : association professionnelle de la gestion de fortune depuis 35 ans»); в 2021 году она насчитывала более 750 действующих членов, оценивала число независимых управляющих активами в Швейцарии в 2 124, а объём активов под управлением своих членов — примерно в 500 млрд швейцарских франков. Исследование WealthSummit (Künzle, Baumann, Feldmann; Allnews, 19 марта 2026 г.): по состоянию на 31 мая 2025 г. FINMA выдала лицензии 1 309 управляющим активами, из которых 26% находятся в Женеве, 29% — в Цюрихе и 11% — в Тичино, с активами под управлением около 850 млрд швейцарских франков. ↩
- Wikipedia (en), ст. «Mossack Fonseca»: панамская юридическая фирма, основанная в 1977 году; утечка, обнародованная 3 апреля 2016 г., охватывала 11,5 млн документов (2,6 терабайта), касавшихся примерно 300 000 структур и по меньшей мере 140 политических деятелей из более чем 50 стран; у фирмы было два офиса в Швейцарии; о её закрытии было объявлено 14 марта 2018 г. Швейцарские дела, возникшие в связи с этими разоблачениями, рассматриваются в части H. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.