Торговое финансирование: банк в сердце кластера
По данным Fondation Genève Place Financière, торговое финансирование является второй опорой женевского финансового центра наряду с управлением капиталом и коммерческим и розничным банковским обслуживанием.1 Трейдер покупает партии стоимостью в несколько десятков миллионов долларов, которые перепродаются через несколько недель. В промежутке между покупкой и продажей трейдер должен финансировать товар, перевозку и расходы. Собственных средств трейдера не хватило бы для финансирования таких объёмов, поэтому он прибегает к банковскому кредиту, обеспеченному самим сырьём.
Транзакционное финансирование, классическая форма торгового кредита, строится на простой логике: банк финансирует конкретную сделку, принимает товар в обеспечение посредством коносамента или других товарораспорядительных документов и получает погашение из выручки от продажи. Каждая сделка самоликвидируется по мере её завершения. Эта форма кредита, подробно описываемая в части H, требует от банка глубокого знания сырья, рынков, документов и контрагентов. Это специализированная дисциплина, одним из главных мировых центров которой является Женева.
Le Temps называет среди незаменимых банков торгового финансирования в Женеве BNP Paribas, Credit Suisse, ING, Crédit Agricole, Banque cantonale de Genève и UBS и отмечает, что BNP Paribas, представляемый как мировой лидер, перенёс управление этим направлением в Женеву, откуда руководит своими командами на всех континентах.2 В этой сфере в Женеве работают и другие французские, нидерландские, британские, немецкие, швейцарские, ближневосточные и азиатские банки.3
В 2020 г. торговое финансирование пережило серьёзный кризис. Банкротство нескольких трейдеров в Азии и на Ближнем Востоке, некоторые из которых получали финансирование обманным путём, по нескольку раз представляя одни и те же грузы разным банкам, повлекло значительные убытки и уход ряда банков из этого направления.4 В 2025 г. Bilan писал о риске «кровотечения» торгового финансирования в Женеве, поскольку трейдеры могут перебраться в более благоприятные страны.5 Banque cantonale de Genève и средние банки отчасти заполнили пустоту, оставленную крупными институтами.
Торговое финансирование тесно связывает две опоры финансового центра. Банки, финансирующие трейдеров, нанимают специалистов, развивают компетенции и принимают риски, неведомые управлению капиталом. Они являются главным аргументом Женевы в конкуренции с Дубаем, который, как отмечает Bilan, утверждается в торговле золотом и алмазами, тогда как Женева сохраняет первое место благодаря своей экосистеме финансирования.6
Главное. Транзакционное торговое финансирование, обеспеченное сырьём, является второй опорой женевского финансового центра и его главным аргументом в конкуренции с другими центрами. В 2020 г. оно пережило кризис, связанный с мошенничеством, который повлёк уход ряда банков.
Примечания
- Fondation Genève Place Financière, указ. соч. ↩
- «Matières premières. Genève, plate-forme mondiale dans le négoce», Le Temps, 16 февраля 2023 г. ↩
- ge.ch, «Les secteurs clés de Genève : négoce et fret maritime»: «12 банков, специализирующихся на финансировании международной торговли», и более 400 компаний сектора; Banque de Commerce et de Placements, «Presentation» (bcp.bank): женевский банк, основанный в 1963 г., два направления деятельности (финансирование сырьевой торговли и управление капиталом), филиалы в Люксембурге и Дубае, баланс CHF 3,6 млрд; Credendo, Annual Report 2020, отзыв BCGE: направление торгового финансирования создано в 2000 г., все сделки учитываются в головном офисе в Женеве; Geneva Solutions, «Swiss banks are turning their backs on commodity trading», 2020: уход Société Générale (Сингапур), BNP Paribas, ABN Amro и Rabobank; Zonebourse/Reuters, 23 сентября 2020 г.: BNP Paribas (Suisse) SA прекращает финансирование сырьевых сделок, план сокращений, способный затронуть до 120 человек в Женеве. ↩
- Wikipedia (en), статья «Hin Leong»: ходатайство о судебной защите 17 апреля 2020 г., скрытые убытки по фьючерсным контрактам в размере 800 млн долларов США, долги перед 23 банками на 3,85 млрд долларов США (HSBC — 600 млн, ABN Amro — 300 млн, Société Générale — 240 млн по данным GTR); Лим Ун Куин приговорён 18 ноября 2024 г. к 17 годам и шести месяцам лишения свободы, срок снижен в апелляционном порядке 4 марта 2026 г. до 13 лет и шести месяцев; GTR, 14 июля 2020 г.: Agritrade International (март 2020 г., задолженность 600 млн), ZenRock (май 2020 г.), резервы ABN Amro в размере 460 млн евро; GTR, 12 августа 2020 г.: «Trade and commodity finance activities will be discontinued completely», ABN Amro объявляет о сокращении 800 рабочих мест и выходе из направления в течение трёх-четырёх лет; Zonebourse/Reuters, 23 сентября 2020 г.: уход BNP Paribas (Suisse); см. часть H. ↩
- «Trade finance : négoce à Genève, gare à l’hémorragie», Bilan, 3 марта 2025 г. ↩
- «Gestion de fortune et négoce : entre Dubaï et Genève, la concurrence fait rage», Bilan, 23 марта 2026 г. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.