IPO и листинг в Швейцарии

Читать PDF-версию (2 стр.)

Листинг в Швейцарии открывает компании доступ к одному из самых глубоких пулов частного и институционального капитала в Европе, к стабильной валюте и к авторитетному регуляторному «знаку качества». С 2022 года китайские компании также могут размещать глобальные депозитарные расписки на SIX Swiss Exchange.

Биржи

SIX Swiss Exchange в Цюрихе — основной рынок с несколькими регуляторными стандартами для акций. BX Swiss в Берне обслуживает небольшие компании. Каждая биржа устанавливает собственные правила листинга, которые регулируют free float, историю деятельности, финансовую отчётность и текущие обязанности.

Проспект

Компания, подающая заявку на допуск к торгам, обязана опубликовать проспект (ст. 35 п. 1 FinSA). До публикации он должен быть проверен и одобрен органом проверки (ст. 51 п. 1 FinSA). Проспекты, одобренные за рубежом, могут быть признаны на упрощённых условиях (ст. 54 FinSA).

Обязанности после листинга

• Раскрытие ad hoc сведений, способных повлиять на цену, в соответствии с правилами листинга биржи.
• Раскрытие информации о пакетах акций, когда доля достигает 3, 5, 10, 15, 20, 25, 33⅓, 50 или 66⅔ процента голосов, превышает или опускается ниже этих порогов (ст. 120 п. 1 FMIA).
• Право поглощений: тот, кто приобретает более 33⅓ процента голосов, обязан сделать предложение о покупке всех акций, допущенных к торгам, если только устав не повышает этот порог или не исключает его (ст. 135 FMIA).
• Инсайдерская торговля и манипулирование рынком запрещены (ст. 142 и сл. FMIA) и являются уголовными преступлениями (ст. 154 и сл. FMIA).

Листинг GDR для китайских компаний

В рамках программы China-Switzerland stock connect компании, чьи акции торгуются в Шанхае или Шэньчжэне, с июля 2022 года могут размещать глобальные депозитарные расписки на SIX Swiss Exchange. Листинг GDR позволяет привлечь капитал в Европе без полноценного второго листинга и приводит в акционерный состав международных инвесторов.

Что окупается на практике

• Планируйте проспект и график органа проверки вместе; одобрение определяет дату предложения.
• Заранее приведите в порядок корпоративную структуру: резервы из вкладов в капитал, категории акций и состав совета директоров после листинга изменить гораздо сложнее.

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.