Сравнительный баланс и аргументы в пользу партнёрств
Налоги, регулирование, кадры и издержки
Предыдущие разделы можно свести в сравнительный баланс. Читать его следует с оговоркой, что каждый центр предлагает несколько режимов и что правильный выбор для семьи зависит от её доходов, активов, наследников и образа жизни. В таблице 2 показаны основные характеристики каждого центра с точки зрения состоятельной итальянской семьи или швейцарского учреждения, обслуживающего такие семьи.
Центр Налог для состоятельных Доступ к итальянским Кадры и издержки резидентов клиентам Лугано Паушальный, мин. база Только пассивный; Италоязычный персонал; 429 100 шв. франков; нужен филиал более низкая швейцарская зарплата прямые наследники освобождены Милан Фиксированный 300 000 евро на Полный (итальянские компании) Глубокий рынок труда; иностранный доход итальянские издержки Монако Нет подоходного налога (кроме Пассивный; французский Небольшой пул; очень высокие французов) надзор издержки Цюрих, Женева — паушальный; Только пассивный; Крупнейшие швейцарские пулы; Женева Цюрих — обычный налог нужен филиал самая высокая зарплата Дубай Нет подоходного налога; Пассивный; итальянская Международный пул; визы резидента презумпция резидентства растущие издержки Сингапур Низкие налоги; льготы для Пассивный; удалённость Глубокий азиатский пул; высокие семейных офисов издержки Люксембу Обычное налогообложение Полный на основании паспорта Небольшие рынки; высокие рг, ЕС/ЕЭЗ издержки Лихтенште йн
Таблица 2. Сравнительное положение отдельных центров с точки зрения итальянских частных клиентов (2026 год). Источники: как в предыдущих разделах.1
Из таблицы следуют три наблюдения. Во-первых, налоговое предложение Лугано конкурентоспособно для состоятельных резидентов, хотя ряд центров предлагает более низкие налоги. Паушальный режим Тичино, освобождение супругов и потомков от налога на наследство и снижение максимальной ставки подоходного налога до 12% к 2030 году помещают кантон в верхнюю часть середины швейцарского диапазона и ставят его впереди Италии для семей со значительными активами и наследниками. Монако и Дубай предлагают полное отсутствие подоходного налога, а Милан — фиксированную цену за иностранный доход. Во-вторых, лишь центры внутри единого рынка — Милан, Люксембург и Лихтенштейн — могут в полном объёме обслуживать итальянских частных клиентов со своей территории. Швейцария, Монако, Дубай и Сингапур в этом отношении являются третьими странами. В-третьих, положение Лугано в части издержек и кадров благоприятно в рамках Швейцарии благодаря трансграничному рынку труда и более низкой заработной плате, однако по глубине профессиональных пулов он не может сравниться с Миланом или Цюрихом.
Что баланс означает для стратегии
Баланс подсказывает, что Лугано следует конкурировать там, где его преимущества носят структурный характер, и сотрудничать там, где его недостатки невозможно устранить собственными усилиями. Структурные преимущества Лугано — швейцарские институты, швейцарский франк, правовая определённость для итальянских резидентов после исключения Швейцарии из итальянского «чёрного списка», италоязычное профессиональное сообщество и умеренная налоговая нагрузка для переезжающих семей. Его структурные недостатки — размер, удалённость от центров принятия решений общенациональных банковских групп и прежде всего отсутствие активного доступа к итальянским клиентам. Ни один из этих недостатков не может быть устранён силами одного лишь Тичино. Первые два можно смягчить партнёрствами с Цюрихом, третий — партнёрствами с Миланом и с платформами в ЕС или ЕЭЗ.
Такое прочтение согласуется с историей, изложенной в этой книге. Лугано вырос как центр в пространстве между двумя правопорядками. В десятилетия экономики лиры, описанные в главе D.II, граница отделяла итальянского клиента от швейцарского банка так, что это шло на пользу Лугано, поскольку клиент хотел держать свои активы за пределами Италии. После отмены банковской тайны та же граница отделяет швейцарский банк от итальянского клиента так, что это вредит Лугано: клиенту разрешено держать активы в Швейцарии, но банку не разрешено к нему обращаться. Партнёрства — это средство, с помощью которого центр, живущий на границе, может превратить разделение в связь.
Примечания
- Составлено по источникам, цитируемым в настоящей главе и в главах E.IV и E.V. «Пассивный» означает обслуживание исключительно по собственной инициативе клиента. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.