Решения, кадры и транспортная доступность
Важнейшая форма внутришвейцарской конкуренции касается места принятия решений. В главе E.I показано, как прекращение существования BSI в 2016 году и интеграция Credit Suisse в UBS начиная с 2023 года сократили число банков со штаб-квартирой в Тичино или со значимыми управленческими функциями в кантоне. Офисы UBS, Julius Baer, J. Safra Sarasin, Vontobel и других общенациональных групп в Лугано являются региональными отделениями, бюджеты, продуктовые линейки и политика в области рисков которых определяются в Цюрихе или Женеве. Решение обслуживать итальянских клиентов из Цюриха или сосредоточить центр учёта активов в Женеве может быть принято без каких-либо изменений в отношениях с клиентом. Когда общенациональные группы консолидируют свои бэк-офисы и функции комплаенса, операционные аргументы в пользу Лугано зависят от затрат и от специфических компетенций, которые может предложить только Лугано.
Рынок труда действует в обе стороны. Заработная плата в Тичино ниже, чем в Цюрихе и Женеве. Кроме того, банки кантона могут нанимать квалифицированный персонал из Ломбардии в качестве трансграничных работников, как описано в главах E.I и H.I. Эти факторы снижают операционные издержки в Лугано. Вместе с тем они затрудняют удержание специалистов в области комплаенса, информационных технологий, правовых и инвестиционных функций, которые могут зарабатывать больше в Цюрихе. Открытие в 2020 году базисного тоннеля Ченери, завершившее описанную в главе C.III ось AlpTransit, сократило время в пути по железной дороге между Лугано и Цюрихом до чуть менее двух часов и сблизило оба рынка труда.1 Аэропорт Лугано-Аньо лишился своего последнего круглогодичного регулярного рейса — в Цюрих, выполнявшегося для Swiss, — когда в сентябре 2019 года прекратила деятельность Adria Airways, а его эксплуатирующая компания в апреле 2020 года была ликвидирована. Эта потеря сделала город в части международного сообщения более зависимым от аэропортов Милана и от железнодорожного сообщения с Цюрихом.2
Один надзорный орган, неравное бремя
Все три центра действуют в рамках одного и того же федерального законодательства и под надзором одного и того же органа. Банки в Лугано, Цюрихе и Женеве получают лицензию FINMA в соответствии с Законом о банках, применяют один и тот же Закон о борьбе с отмыванием денег и один и тот же Закон о финансовых услугах и отчитываются перед одним и тем же Швейцарским национальным банком. Поэтому конкуренция внутри Швейцарии никогда не является конкуренцией правовых режимов. Это конкуренция издержек, компетенций и доступа к клиентам в единых регуляторных рамках. Сами эти рамки, однако, по-разному давят на учреждения разного размера. Крупная группа распределяет затраты на соблюдение нового правила между тысячами сотрудников и многими центрами учёта активов. Небольшой банк в Лугано с несколькими сотнями сотрудников вынужден нести те же постоянные затраты на комплаенс, управление рисками, отчётность и информационные технологии при доле от выручки крупной группы.
FINMA признала эту проблему. С 2020 года она применяет режим для малых, особо ликвидных и хорошо капитализированных банков, который упрощает ряд пруденциальных требований для учреждений её надзорных категорий 4 и 5.3 Многие банки Тичино относятся к этим категориям. Послабления касаются правил о капитале и ликвидности. Они не уменьшают бремени правил о деловом поведении, отмывании денег и трансграничном бизнесе, которое сильнее всего давит на банки с большой долей иностранных клиентов. В главе E.I описано, как это бремя способствовало консолидации рынка Тичино. В конкуренции с Цюрихом и Женевой режим для малых банков помогает независимым банкам Лугано выжить. Преимущества перед региональными офисами общенациональных групп, которые пользуются масштабом своей материнской структуры, он им не даёт.
Примечания
- Wikipedia, «Ceneri-Basistunnel», https://de.wikipedia.org/wiki/Ceneri-Basistunnel (открыт 4 сентября 2020 г., в регулярной эксплуатации с 13 декабря 2020 г.), и «Gotthard Base Tunnel», https://en.wikipedia.org/wiki/Gotthard_Base_Tunnel (Лугано — Цюрих 1 час 53 минуты в 2022 году против 2 часов 41 минуты в 2016 году), дата обращения к обоим: октябрь 2026 г.; использовано в качестве крайнего средства. См. главу C.III. ↩
- Wikipedia, «Lugano Airport», https://en.wikipedia.org/wiki/Lugano_Airport, и «Flughafen Lugano», https://de.wikipedia.org/wiki/Flughafen_Lugano (дата обращения к обоим: октябрь 2026 г.; использовано в качестве крайнего средства), о прекращении рейсов в Цюрих после краха Adria Airways в сентябре 2019 года, ликвидации Lugano Airport SA в апреле 2020 года и отсутствии регулярных рейсов в 2025 году. См. главу H.I. ↩
- FINMA, «FINMA implementing small banks regime», пресс-релиз, 27 ноября 2019 г., https://www.finma.ch/en/news/2019/11/20191127-mm-kleinbankenregime/ (пилотная фаза с 68 учреждениями с 2018 года, применение с 1 января 2020 года); FINMA, «Cat. 4 and 5 / Small banks regime», https://www.finma.ch/en/supervision/banks-and-securities-firms/kat-4-und-5-kleinbankenregime/ (критерии допуска ныне закреплены в Постановлении о достаточности капитала: упрощённый коэффициент левериджа не менее 8%, средний коэффициент покрытия ликвидности не менее 110%, коэффициент рефинансирования не менее 100%). ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.