Фидуциарные компании, доступ к рынку и итальянская семья

Читать PDF-версию (3 стр.)

Глава E.III обратилась к парабанковской отрасли, которая характеризует Лугано в большей степени, чем его банки. В 2023 году в кантоне насчитывалось 874 предприятия небанковской финансовой деятельности и 2 427 предприятий в сфере бухгалтерского учёта и налогового консультирования, где в совокупности было занято почти вдвое больше работников, чем в банках.¹ Тичино был единственным кантоном, который лицензировал своих фидуциаров персонально — на основании своего Закона о фидуциарах от 18 июня 1984 г.² С 1 января 2020 г. Закон о финансовых учреждениях (FinIA) подчинил портфельных управляющих и доверительных управляющих (трасти) лицензированию FINMA и текущему надзору со стороны надзорных организаций. К концу 2025 года FINMA выдала 1 664 лицензии. Последовавшая консолидация произошла главным образом за счёт компаний, которые так и не подали заявление.³

Глава E.IV определила ограничение, которое заменило тайну в качестве решающего правового вопроса, — доступ на рынок. С 2018 года швейцарский банк может оказывать инвестиционные услуги итальянским розничным клиентам только через авторизованный филиал в Италии в соответствии со статьями 28 и 29-ter Сводного закона о финансах (Testo unico della finanza, TUF).⁴ С 11 января 2027 г. имплементация статьи 21c Директивы о требованиях к капиталу распространяет требование об открытии филиала на депозиты, кредиты и гарантии.⁵ За деятельность без разрешения менеджерам по работе с клиентами грозит лишение свободы на срок от одного года до восьми лет согласно ст. 166 TUF.⁶ Наконец, глава E.V показала, в чём заключается ценность отношений с Лугано, если принять эти ограничения: в согласовании итальянского института обязательной доли в наследстве со швейцарской свободой распоряжения, Европейского регламента о наследовании с пересмотренными швейцарскими нормами международного частного права, а итальянского критерия резидентства — со швейцарскими разрешениями на проживание и налогообложением по расходам. Итальянский фиксированный налог для новых резидентов, повышенный Законом о бюджете на 2026 год до 300 000 евро для опций, реализованных с 1 января 2026 г., и использованный в 2024 году 1 631 лицом с учётом членов семей, теперь напрямую конкурирует с паушальным режимом Тичино.⁷ В цифрах. Банки Тичино: 11 учреждений примерно с 500 сотрудниками в 1945 году, 44 с более чем 7 000 в 1982 году, 77 с 7 619 сотрудниками в 2008 году и 39 с 5 584 сотрудниками в 2023 и 2024 годах.⁸ Кьяссо: обязательства около 2,2 млрд швейцарских франков и убыток Kreditanstalt около 1,4 млрд швейцарских франков.⁹ Итальянские амнистии: сбор 2,5 процента в 2001 году, более 104 млрд евро задекларировано в 2009 и 2010 годах, почти 70 процентов активов, заявленных в рамках добровольного раскрытия 2015 года, хранились в Швейцарии.¹⁰ Лицензированные портфельные управляющие и доверительные управляющие: 1 664 лицензии, выданные FINMA к концу 2025 года.¹¹

Примечания

1. USTAT, 12 Denaro e banche (см. выше) (2023 г.: 874 предприятия небанковской финансовой деятельности с 3 644 сотрудниками; 2 427 предприятий в сфере бухгалтерского учёта и налогового консультирования с 7 252 сотрудниками). См. главу E.III. ↩
2. Commissione Costituzione e leggi del Gran Consiglio, Rapporto 7753 R от 5 октября 2021 г., https://www4.ti.ch/fileadmin/POTERI/GC/allegati/rapporti/25092_7753%20R.pdf (закон от 18 июня 1984 г., вступил в силу 1 января 1985 г.), как цитируется в главе E.III. ↩
3. FINMA, Годовой отчёт 2025 , «Market developments in the asset management industry», https://report.finma.ch/2025/en/market-developments/market-developments-in-the-asset-management-industry; FINMA, «La FINMA informa in merito allo stato delle autorizzazioni di gestori patrimoniali e trustee», 11 марта 2025 г., https://www.finma.ch/it/news/2025/03/20250311-mm-abschluss-uvv/. См. главу E.III. ↩
4. Законодательный декрет № 58 от 24 февраля 1998 г. (TUF), ст. 28 п. 1 и ст. 29-ter п. 1, текст на Brocardi.it, https://www.brocardi.it/testo-unico-intermediazione-finanziaria/parte-ii/titolo-ii/ capo-iii/art28.html и https://www.brocardi.it/testo-unico-intermediazione-finanziaria/parte-ii/titolo-ii/capo-iii/art29ter.html. См. главу E.IV. ↩
5. Директива (ЕС) 2024/1619 от 31 мая 2024 г., OJ L от 19 июня 2024 г., ст. 1, вводящая ст. 21c в Директиву 2013/36/EU, https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/HTML/?uri=OJ:L_202401619. Об итальянской имплементации в ст. 14-bis TUB см. главу E.IV. ↩
6. TUF, ст. 166 п. 1, текст на Brocardi.it, https://www.brocardi.it/testo-unico-intermediazione-finanziaria/parte-v/titolo-i/capo-i/art166.html. ↩
7. Milano Finanza, «In Italia ci sono sempre di più super ricchi: adesioni su del 25% per la flat tax da paperoni», 25 апреля 2026 г., https://www.milanofinanza.it/news/in-italia-ci-sono-sempre-di-piu-super-ricchi-adesioni-su-del-25-per-la-flat-tax-da-paperoni-202604251306253318. Повышение до 300 000 евро было осуществлено законом Legge 30 dicembre 2025, n. 199 (Закон о бюджете на 2026 год) после повышения до 200 000 евро для переездов начиная с 10 августа 2024 г.; см. главу E.V. ↩
8. Berbenni (см. выше); Chopard (см. выше); USTAT, 12 Denaro e banche (см. выше). ↩
9. Baumann, «Schweizerische Kreditanstalt (SKA)» (см. выше); Le Temps (см. выше). ↩
10. Di Vizio (см. выше); Finanza e Fisco, 9 декабря 2015 г. (см. выше). Сбор в размере 2,5 процента установлен декретом-законом № 350 от 25 сентября 2001 г., ст. 12, как цитируется в главе E.II. ↩
11. FINMA, Годовой отчёт 2025 (см. выше). ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.