Функции, риски и маржа трейдера

Читать PDF-версию (3 стр.)

Метод CUP определяет цену товара, но сам по себе не отвечает на вопрос, какую прибыль может оставить себе швейцарская торговая компания. Возьмём группу с производителем в одной стране, торговой компанией в Лугано и дистрибьюторами в других странах. Маржа торговой компании — это разница между ценой покупки у производителя и ценой продажи клиентам. Если обе цены являются котировочными рыночными ценами с надлежащими корректировками, маржа отражает ценность функций трейдера. К ним относятся поиск сделок (origination), сопоставление спроса и предложения, организация фрахта, страхования и финансирования, управление ценовым риском посредством хеджирования и принятие на себя кредитного риска.¹ Налоговые органы стран-производителей утверждают, что такие торговые компании выполняют мало функций и должны получать лишь вознаграждение за услуги, тогда как швейцарская торговая компания настаивает на том, что она выполняет стратегические функции и несёт риски.

Пересмотр главы I Руководства в 2017 году по итогам Действий 8–10 требует тщательного определения фактической сделки. Риски распределяются на ту сторону, которая их контролирует и обладает финансовой способностью их нести.² Для торговой компании в Лугано это имеет практическое значение. Трейдеры, принимающие решения о позициях и хеджировании, риск-менеджеры, устанавливающие и контролирующие лимиты, и финансовые сотрудники, организующие банковские кредитные линии, должны фактически находиться в Лугано и выполнять там эти функции. Компании в Лугано, сотрудники которой исполняют указания головного офиса группы в Милане, Стамбуле или Москве, не будет позволено оставить себе остаточную прибыль от торговой деятельности. Таким образом, анализ трансфертного ценообразования ведёт непосредственно к вопросам экономического присутствия (substance), рассматриваемым в последних разделах этой главы.

Итальянский подход и режим документации

Для торговых компаний, имеющих итальянских участников группы или итальянских клиентов, на другой стороне сделки применяется итальянское право о трансфертном ценообразовании. Пункт 7 статьи 110 Сводного закона о подоходном налоге (Testo unico delle imposte sui redditi, TUIR) охватывает сделки с компаниями-нерезидентами, которые прямо или косвенно контролируют итальянское предприятие, контролируются им или находятся с ним под общим контролем. Возникающие из таких сделок составляющие дохода определяются исходя из условий и цен, которые согласовали бы независимые стороны, действующие на рыночных условиях, в сопоставимых обстоятельствах.³ Министерство экономики и финансов реализовало эту норму декретом от 14 мая 2018 года на основе Руководства ОЭСР. Налоговое агентство Италии установило требования к документации, выполнение которых защищает налогоплательщика от административных штрафов в случае корректировки.⁴

Итальянские налоговые органы проявляют особый интерес к товарам, которые итальянские производители продают швейцарским торговым или дистрибьюторским компаниям той же группы. Эти компании перепродают товары клиентам в других странах, в том числе обратно в Италию. Такие схемы, широко распространённые в металлургической отрасли и индустрии моды, порождают как вопросы трансфертного ценообразования, так и вопрос о том, не управляется ли швейцарская компания в действительности из Италии и не образует ли она там постоянное представительство. Дело Kering, рассматриваемое в главе F.III, в котором итальянские органы оспорили роль швейцарской дистрибьюторской компании в Кадемпино, показывает, как эти вопросы сочетаются.⁵ Поэтому трейдер в Лугано, покупающий у итальянского связанного лица, должен документально подтвердить рыночный характер цены покупки как по швейцарским, так и по итальянским стандартам. Ему следует быть готовым к итальянской проверке, в ходе которой наряду с ценой будет изучаться экономическое присутствие швейцарской компании.

Практикующему юристу. Документация по трансфертному ценообразованию для торговой компании в Лугано должна содержать как минимум:

• функциональный анализ, определяющий, где и кем принимаются решения о позициях, хеджировании, контрагентах и финансировании;
• политику ценообразования для каждого товара с указанием котировочной цены, корректировок на качество, фрахт, страхование и сроки, а также даты ценообразования, согласованной при заключении договора (OECD TPG, пп. 2.18–2.22);
• доказательства поведения сторон, соответствующего письменным условиям ценообразования, в частности датированные подтверждения и записи о хеджировании;
• анализ финансирования со стороны связанных лиц в сопоставлении с процентными ставками «безопасной гавани» ESTV;
• для сделок с итальянскими связанными лицами — документацию, соответствующую итальянским правилам согласно пункту 7 статьи 110 TUIR.

Примечания

1. Описание функций трейдера с позиции практика. О трансфертном ценообразовании в сделках с сырьевыми товарами в целом см. Grant Thornton International Ltd, BEPS Action 10: Discussion draft on the transfer pricing aspects of cross-border commodity transactions (2015), https://www.grantthornton.global/globalassets/1.-member-firms/global/services/tax-pdfs/7.-beps-actions-10_commodity-transaction.pdf (ответ от 16 декабря 2014 г. на дискуссионный проект ОЭСР; сырьевые трейдеры названы среди участников отрасли). ↩
2. OECD TPG 2022, глава I, раздел D.1.2.1 (распределение риска; контроль над риском и финансовая способность). ↩
3. TUIR, ст. 110 п. 7, текст и комментарии на Brocardi.it, https://brocardi.it/testo-unico-imposte-redditi/titolo-ii/capo-ii/sezione-i/art110.html. ↩
4. Декрет Министерства экономики и финансов от 14 мая 2018 г. (руководящие принципы согласно ст. 110 п. 7 TUIR, последнее предложение которого предусматривает такой декрет, Brocardi.it, см. выше); Распоряжение директора Налогового агентства от 23 ноября 2020 г. о документации по трансфертному ценообразованию. ↩
5. См. главу F.III об урегулировании с Kering 2019 г. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.