Как были получены цифры
Диапазоны в таблице 2 основаны на простых и прозрачных расчётах. Для занятости в банках исходной точкой служат 5 584 человека, занятых в 2023 году, из которых около 43 процентов старше пятидесяти лет. При допущении, что возрастная группа от пятидесяти до шестидесяти пяти лет распределена равномерно, около 1 200 сотрудников достигнут пенсионного возраста в период с 2026 по 2035 год. В сценарии превосходства в нише банки замещают около половины этих выбывших и за счёт автоматизации сокращают другие должности ещё на 5–10 процентов, что приводит к диапазону 4 600–5 000 эквивалентов полной занятости. В сценарии эрозии закрытие банков и перенос функций в Цюрих добавляют структурную потерю примерно 800–1 000 рабочих мест. В сценарии обновления новые участники и рост существующих компаний более чем компенсируют выход на пенсию, хотя автоматизация по-прежнему ограничивает рост числа рабочих мест.
Диапазоны для числа банков следуют тенденции последнего десятилетия, когда Тичино с 2016 по 2024 год потерял шесть банков, то есть менее одного в год.1 Сценарий превосходства в нише экстраполирует эту тенденцию с небольшим ускорением, обусловленным ростом постоянных затрат на соблюдение регулирования. Сценарий эрозии предполагает удвоение темпа, а сценарий обновления — прекращение тенденции. Диапазоны доли финансового сектора в ВВП кантона сочетают показатели занятости с допущением, что производительность в расчёте на одного сотрудника продолжает расти умеренными темпами, которые BAK Economics наблюдала в 2013–2023 годах.2 Ни один из этих расчётов не является прогнозом в статистическом смысле. Каждый из них переводит описательный сценарий в цифры, чтобы его можно было проверить на данных, которые будут опубликованы в ближайшие годы.
Пусковые события и ранние индикаторы
Ценность сценариев состоит в возможности заблаговременно распознать, какой путь реализуется. На движение к сценарию эрозии указывал бы ряд наблюдаемых событий. К ним относятся закрытие двух или более банков, принадлежащих иностранному капиталу, в Лугано в течение двух лет, решение UBS перенести функции из Тичино в Цюрих или за рубеж, отклонение пакета соглашений с Европейским союзом на народном голосовании, новый итальянский стимул к репатриации активов, повышение кантональных или коммунальных налогов для состоятельных резидентов и сокращение числа лицензированных управляющих активами в Тичино, превышающее общенациональную тенденцию.
К событиям, которые указывали бы на движение к сценарию обновления, относятся ратификация пакета соглашений с Союзом, начало переговоров между Швейцарией и Италией о трансграничных финансовых услугах, лицензирование в Лугано нескольких учреждений платёжных инструментов или криптоучреждений по новым федеральным правилам, появление новых банков или перенос семейных офисов из Милана в Лугано, дальнейшее повышение итальянского паушального налога для новых резидентов, делающее Милан менее привлекательным, и создание общего стратегического органа финансового центра. При отсутствии сильных сигналов в ту или иную сторону сценарий превосходства в нише является путём по умолчанию.
Распространённое заблуждение. В дискуссиях о будущем Лугано часто исходят из того, что исход определит одно решающее событие, например соглашение с Европейским союзом или новый кризис в Италии. Сценарии показывают, что медленные тенденции демографии, преемственности и технологий определяют бо́льшую часть диапазона, а политические события лишь смещают вероятности между сценариями. Финансовый центр, который хорошо реагирует на медленные тенденции, может достичь превосходства в нише даже без прорыва в доступе на рынок, тогда как центр, не сумевший отреагировать, рискует эрозией даже при улучшении доступа на рынок.
Непредсказуемые факторы
Некоторые события находятся за рамками сценариев, поскольку их вероятность мала, но последствия были бы значительными. Тяжёлый финансовый кризис в Италии с контролем за движением капитала или принудительной конвертацией вкладов вызвал бы внезапный спрос на хранение активов в Швейцарии и изменил бы политические отношения между двумя странами. Крупный скандал, связанный с отмыванием денег или санкциями, с участием учреждения из Лугано нанёс бы ущерб репутации всего финансового центра, как это произошло с делом BSI в 2016 году. Кризис крупного эмитента стейблкоинов, связанного с Plan ₿ Лугано, затронул бы репутацию города в сфере криптоактивов и цифровых активов. Стихийное бедствие на альпийских перевалах, надолго прервавшее железнодорожное сообщение с севером, изолировало бы Тичино от остальной швейцарской экономики. Эти непредсказуемые факторы напоминают читателю, что сценарии описывают диапазон правдоподобных исходов и не исчерпывают всех возможностей.
Примечания
- USTAT, 12 Denaro e banche (см. выше). ↩
- BAK Economics (май 2025 г., см. выше). Допущение относительно производительности сделано автором. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.