Отраслевые стандарты: руководство STSA и Вольфсбергские принципы

Читать PDF-версию (4 стр.)

В отсутствие регуляторного текста надлежащую практику для банков, финансирующих трейдеров из Лугано, определяют два частных стандарта. Первый — руководство STSA по передовой практике от октября 2021 года, описанное в предыдущем разделе, которое больше посвящено мошенничеству, чем отмыванию денег.¹ Второй — Trade Finance Principles Wolfsberg Group, МТП и BAFT, впервые опубликованные в 2011 году и измененные в 2019 году. Они устанавливают рамки управления рисками финансовых преступлений в торговом финансировании и содержат продуктовые приложения о документарных аккредитивах, инкассо, гарантиях, торговле на условиях открытого счета и кредитах финансовым учреждениям. Принципы исходят из того, что банки имеют дело с документами, а не с товарами, услугами или исполнением, к которым эти документы относятся. Поэтому банки не способны выявить каждый случай завышения или занижения цен в счетах. Принципы перечисляют тревожные признаки, такие как явно необычное ценообразование, перевалка через юрисдикции высокого риска, расплывчатое описание товаров, необъяснимые посредники, несколько счетов на одну и ту же поставку и фантомные поставки. В отношении товаров двойного назначения они признают, что их толкование требует технических знаний, которыми нельзя ожидать от сотрудников банков.²

Роль Швейцарской ассоциации банкиров в этой области косвенная. Ее Соглашение о кодексе поведения швейцарских банков в отношении проявления должной осмотрительности (CDB 20), историю которого глава D.III прослеживает со скандала в Кьяссо 1977 года, регулирует идентификацию клиентов и конечных бенефициаров во всех банковских отношениях, включая отношения с торговыми компаниями.³ Специального руководства ассоциации по финансированию сырьевой торговли для этой главы выявить не удалось. Ее оценка размера швейцарского рынка финансирования сырьевой торговли за 2011 год уже упоминалась выше. Поэтому банки, обслуживающие трейдеров из Лугано, сочетают общие правила CDB со своей внутренней политикой, руководством STSA и принципами Вольфсберга.

Базель III и стоимость капитала в торговом финансировании

Капитал, который банк должен держать под торговое финансирование, определяет его цену. Согласно базельским стандартам балансовые кредиты трейдерам имеют весовой коэффициент риска заемщика. Внебалансовые статьи, такие как документарные аккредитивы и гарантии, переводятся в кредитные требования с помощью коэффициента кредитной конверсии (CCF). Базельский комитет давно признал, что краткосрочные самоликвидирующиеся торговые аккредитивы несут меньший риск, чем другие условные обязательства. В октябре 2011 года он решил отменить минимальный годичный срок погашения для некоторых инструментов торгового финансирования в рамках продвинутого подхода на основе внутренних рейтингов. Он также отменил суверенный минимум для требований к банкам в странах с низким уровнем дохода после консультаций со Всемирным банком, ВТО и МТП.⁴

Инструмент (стандартизированный подход) CCF Краткосрочные самоликвидирующиеся торговые аккредитивы 20 % Условные обязательства, связанные со сделками (гарантии исполнения, тендерные гарантии, 50 % резервные аккредитивы, связанные со сделками) Прямые кредитные заменители (финансовые гарантии, резервные аккредитивы как финансовые 100 гарантии) %

Окончательный пакет Базель III, опубликованный Базельским комитетом в декабре 2017 года, по существу сохранил эту структуру.⁵ В Европейском союзе и Великобритании дискуссия касалась режима условных обязательств, связанных со сделками. Управление пруденциального регулирования Великобритании (PRA) предложило повысить CCF для некоторых внебалансовых статей, связанных с торговлей, до 50%. В сентябре 2024 года оно отказалось от этого предложения, получив данные, показывающие, что оно слишком консервативно, — в соответствии с европейским подходом.⁶ Швейцария имплементировала окончательные стандарты Базель III 1 января 2025 года посредством пересмотренного Постановления Федерального совета о достаточности капитала и пяти постановлений FINMA, включая новое Постановление FINMA о кредитном риске.⁷

Для трейдера из Лугано правила о капитале имеют два практических следствия. Во-первых, документарный аккредитив требует от банка меньше капитала, чем гарантия или необеспеченный кредит на ту же сумму, что отражается в ценообразовании. Во-вторых, внутренний рейтинг трейдера в банке определяет цену всех остальных кредитных продуктов. При подходах на основе внутренних рейтингов, применяемых крупными банками, небольшой трейдер с тонким капиталом и волатильной прибылью получает низкий рейтинг. Тогда его необеспеченный кредит обходится дорого, тогда как транзакционные требования, обеспеченные товаром и документами, дешевле. ICC Trade Register, собирающий данные о дефолтах и убытках банков-участников, неизменно показывает, что продукты торгового финансирования имеют низкий уровень дефолтов и низкие потери в случае дефолта. В издании 2025 года сообщалось, что дефолты по экспортным аккредитивам почти полностью сосредоточены в России.⁸ Отрасль использует эти данные как аргумент в пользу снижения требований к капиталу. Однако мошенничества 2020 года показали, что самый серьезный риск торгового финансирования заключается в фальсификации документов, на которых держится обеспечение, — риске, который статистика дефолтов не отражает.

Примечания

1. GTR, 3 ноября 2021 г. (см. выше). ↩
2. Wolfsberg Group, ICC и BAFT, Trade Finance Principles (2019) (см. выше; копия размещена на сайте Банка России) («FIs deal with documents and not with transport, delivery, goods, services, or performance»; «interpretation of dual use requires technical knowledge that staff cannot be expected to possess»). ↩
3. См. главу D.III. Швейцарская ассоциация банкиров, Agreement on the Swiss banks' code of conduct with regard to the exercise of due diligence (CDB 20), действует с 1 января 2020 г. ↩
4. Базельский комитет по банковскому надзору, Treatment of trade finance under the Basel capital framework (BCBS 205), октябрь 2011 г., https://www.bis.org/publ/bcbs205.pdf. ↩
5. Базельский комитет по банковскому надзору, Basel III: Finalising post-crisis reforms (декабрь 2017 г.), https://www.bis.org/bcbs/publ/d424.pdf, п. 79 (100% для прямых кредитных заменителей, «including standby letters of credit serving as financial guarantees for loans and securities»), п. 81 (50% для «transaction-related contingent items (eg performance bonds, bid bonds, warranties and standby letters of credit related to particular transactions)») и п. 83 (20% «to both the issuing and confirming banks of short-term self-liquidating trade letters of credit arising from the movement of goods»). ↩
6. GTR, «UK drops plans to hike capital requirements for trade finance», Global Trade Review, 12 сентября 2024 г., https://www.gtreview.com/news/europe/uk-drops-plans-to-hike-capital-requirements-for-trade-finance/. ↩
7. FINMA, «Umsetzung von Basel III final: FINMA verabschiedet Verordnungen», пресс-релиз от 27 марта 2024 г., https://www.finma.ch/de/news/2024/03/20240327-mm-basel-iii-umsetzung (вступление в силу 1 января 2025 г.; Базель III имплементирован главным образом в Постановлении Федерального совета о достаточности капитала; пять постановлений FINMA, в том числе Постановление о кредитном риске, KreV-FINMA). Постановление от 1 июня 2012 г. о достаточности капитала и диверсификации рисков банков и инвестиционных фирм (Постановление о достаточности капитала, CAO), SR 952.03, название и дата согласно droit-bilingue.ch, https://www.droit-bilingue.ch/en-de/9/95/index.html. ↩
8. ICC Academy, «ICC Trade Register 2025», 17 декабря 2025 г., https://academy.iccwbo.org/international-trade/article/icc-trade-register-2025/ (данные 22 банков-участников). ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.