Имплементация в Италии: статьи 28 и 29-ter TUF
Два режима, два надзорных органа
Итальянское право различает банки третьих стран и фирмы третьих стран, не являющиеся банками, и относит каждую категорию к ведению разных органов. Статья 28 TUF под заголовком «Imprese di paesi terzi diverse dalle banche» регулирует фирмы по ценным бумагам и аналогичные предприятия. Открытие в Италии филиала такой фирмы разрешает CONSOB после консультации с Banca d'Italia. Статья 29-ter TUF регулирует банки третьих стран, желающие оказывать инвестиционные услуги, со вспомогательными услугами или без них. Для них роли меняются: Banca d'Italia разрешает открытие филиала после консультации с CONSOB, причём наряду с этим продолжают применяться положения TUB о банковских филиалах.1 Поэтому швейцарский частный банк с банковской лицензией FINMA имеет дело с Banca d'Italia, тогда как швейцарская фирма по ценным бумагам или управляющий коллективными активами, имеющие лицензию по Закону о финансовых учреждениях (FinIA), — с CONSOB.
Это разграничение важно для Лугано, поскольку финансовая отрасль кантона включает учреждения обоих видов. В главе E.I описываются банки, в том числе дочерние компании иностранных групп и биржевые банки (banche borsistiche), а в главе E.III — независимые управляющие активами и управляющие коллективными активами, находящиеся под надзором по FinIA. Управляющий портфелем в смысле статьи 17 FinIA, определяющей эту деятельность, имеющий лицензию FINMA по этому закону, считается для целей статьи 28 TUF фирмой третьей страны, не являющейся банком, поскольку итальянское право смотрит на оказываемые услуги. Категория его лицензии по швейцарскому праву никакой роли не играет.2 Пункт 7-bis статьи 28 TUF добавляет, что предприятие, отвечающее критериям кредитной организации согласно лит. b пп. 1 п. 1 ст. 4 Регламента (ЕС) № 575/2013 (крупные инвестиционные фирмы, торгующие за собственный счёт или осуществляющие андеррайтинг), подпадает под действие статьи 29-ter.
Условия для филиала
Пункт 1 статьи 28 TUF перечисляет условия, на которых CONSOB выдаёт разрешение на открытие филиала, а пункт 1 статьи 29-ter применяет те же условия к банкам. Фирма должна соответствовать требованиям лит. d и f п. 1 ст. 19 TUF о добросовестности и профессионализме её руководителей. Она должна представить программу деятельности с описанием операций, которые она намерена осуществлять, и организационной структуры филиала. Она должна иметь разрешение и находиться под надзором в стране происхождения, которая должна соблюдать рекомендации Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ). Между Banca d'Italia, CONSOB и надзорными органами страны происхождения должны существовать соглашения о сотрудничестве. Между Италией и страной происхождения должно действовать соглашение об обмене налоговой информацией, соответствующее стандарту статьи 26 Модельной налоговой конвенции ОЭСР. Наконец, фирма должна участвовать в системе компенсаций инвесторам, признанной согласно пункту 2 статьи 60 TUF.3
Налоговое условие долгое время было препятствием для Швейцарии. До вступления в силу Протокола от 23 февраля 2015 года, изменившего швейцарско-итальянскую конвенцию об избежании двойного налогообложения от 9 марта 1976 года, конвенция не предусматривала обмена информацией по запросу в соответствии со стандартом ОЭСР. Протокол, описанный в главе E.II, устранил это препятствие в 2016 году.4 Условие о сотрудничестве было выполнено в 2023 году, когда FINMA, CONSOB и Banca d'Italia подписали меморандум о взаимопонимании в сфере надзорного сотрудничества; 16 августа 2023 года FINMA объявила, что он создаёт формальную основу для обмена информацией и обеспечивает учреждениям бо́льшую правовую определённость при доступе на итальянский рынок.5 С тех пор формальные условия для открытия филиала и для получения разрешения без филиала могут быть выполнены швейцарскими фирмами. Остаётся материальное требование о филиале для розничных клиентов.
Примечания
- TUF, п. 1 ст. 28 и п. 1 ст. 29-ter, текст на Brocardi.it, https://www.brocardi.it/testo-unico-intermediazione-finanziaria/parte-ii/titolo-ii/capo-iii/art28.html и https://www.brocardi.it/testo-unico-intermediazione-finanziaria/parte-ii/titolo-ii/capo-iii/ art29ter.html. П. 1 ст. 29-ter объявляет применимыми ст. 13 и 14-bis TUB. ↩
- Federal Act of 15 June 2018 on Financial Institutions (Financial Institutions Act, FinIA), SR 954.1, п. 1 ст. 17 (определение управляющего портфелем), английский текст по https://www.droit-bilingue.ch/en-de/9/95/954.1-17-20.html. Функциональный подход итальянского права выводится из формулировки ст. 28 TUF («imprese di paesi terzi diverse dalle banche»). ↩
- TUF, лит. a–f п. 1 ст. 28 (см. выше). ↩
- Конвенция между Швейцарией и Италией об избежании двойного налогообложения от 9 марта 1976 г., SR 0.672.945.41, ст. 27, в редакции Протокола от 23 февраля 2015 г., одобренного Федеральным собранием 18 марта 2016 г. и вступившего в силу путём обмена нотами 13 июля 2016 г. (AS 2016 2769), текст по https://www.droit-bilingue.ch/de-it/0.6/0.67/0.672.945.41-27-30.html; см. главы E.II и H.III. ↩
- FINMA, «FINMA, CONSOB e Banca d'Italia sottoscrivono un accordo di cooperazione», пресс-релиз, 16 августа 2023 г., https://www.finma.ch/it/news/2023/08/20230816-mm-mou-it-beh/. FINMA охарактеризовала соглашение как юридически не обязывающее. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.