Управляющие коллективными активами и пороги de minimis
Ряд фирм из Лугано также управляет инвестиционными фондами — как правило, субфондами люксембургских или швейцарских зонтичных фондов для собственных клиентов — либо пенсионными активами местных пенсионных схем. Таким фирмам необходима лицензия более высокого уровня — лицензия управляющего коллективными активами в соответствии со статьёй 24 Закона о финансовых учреждениях (FinIA), находящегося под прямым надзором FINMA, если только они не остаются ниже пороговых значений de minimis. Управляющий портфелями может управлять коллективными активами на основании лицензии управляющего портфелями, если активы не превышают 100 млн швейцарских франков с учётом кредитного плеча или 500 млн швейцарских франков, если портфели не используют кредитное плечо, а инвесторы не могут погашать паи в течение пяти лет. Для активов пенсионных фондов пороговое значение составляет 100 млн швейцарских франков, причём в рамках этого исключения может управляться не более 20 процентов активов обязательного профессионального пенсионного обеспечения пенсионного учреждения (п. 2 ст. 24 FinIA).1 Превышение порогового значения влечёт обязанность в короткий срок подать заявление на лицензию более высокого уровня. Растущие фирмы из Лугано нередко считают этот шаг более трудным, чем получение первой лицензии, поскольку управляющий коллективными активами должен соответствовать существенно более высоким требованиям к капиталу, организации и управлению рисками.
Главное. Управляющим портфелем в смысле FinIA является любое лицо, которое на коммерческой основе может распоряжаться активами клиентов от их имени и за их счёт (ст. 17 FinIA). Фирма должна быть внесена в торговый реестр. Ею должны руководить не менее двух квалифицированных лиц с пятилетним опытом и сорока часами обучения (одно лицо — если обеспечена непрерывность деятельности); она должна иметь надлежащую организацию и управление рисками, минимальный капитал 100 000 швейцарских франков, оплаченный денежными средствами, собственные средства в размере четверти постоянных расходов, а также обеспечение или страхование профессиональной ответственности. Доверенность клиента ограничена административными действиями, а активы должны храниться в банке или сопоставимом учреждении. Для получения лицензии необходимо присоединение к надзорной организации, которая осуществляет текущий надзор. При объёме менее 100 млн швейцарских франков (или 500 млн швейцарских франков без кредитного плеча и с пятилетним сроком блокировки) управляющий портфелями может также управлять коллективными активами.
Примечания
- FinIA (см. выше), п. 2 ст. 24. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.