Платформы: взлёт и падение консорциумов
Правовые реформы пришли уже после того, как волна технологического оптимизма схлынула. В 2017–2019 годах банки и трейдеры основали несколько консорциумов для цифровизации торгового финансирования на основе распределённых реестров. Contour оцифровывал аккредитивы, Marco Polo занимался финансированием торговли на условиях открытого счёта, we.trade обслуживал малые и средние компании, а Komgo, основанный в Женеве банками и трейдерами, сосредоточился на финансировании сырьевой торговли. К концу 2023 года большинство из них потерпели неудачу. we.trade стал неплатёжеспособным в июне 2022 года, Marco Polo — в феврале 2023 года. Contour объявил в ноябре 2023 года о закрытии, поскольку девять банков-акционеров не были готовы предоставить дополнительное финансирование; в то время он обрабатывал лишь 60–70 сделок в месяц. Единственной крупной сохранившейся сетью остался Komgo.1
Неудача платформ объясняется просто. Цифровой торговый документ полезен лишь тогда, когда его принимает каждый участник цепочки: продавец, перевозчик, трейдер, покупатель, их банки и инспекционные компании. Пока хотя бы одна сторона настаивает на бумаге, вся цепочка остаётся на бумаге. Совместимость платформ между собой была ограниченной, а правовое признание электронных товарораспорядительных документов пришло позже, чем появились платформы. Реформы 2023–2026 годов в Англии, в правилах ICC и в Швейцарии создали недостававшую правовую основу. Перейдёт ли теперь рынок на электронные коносаменты в значимом масштабе, покажет время. Для трейдера из Лугано практический шаг состоит в том, чтобы спросить свои банки и основных контрагентов, какие платформы они принимают. Ему также следует убедиться, что любой используемый им электронный коносамент подчинён праву, которое его признаёт, как это делает английское право согласно Закону 2023 года и швейцарское право согласно ст. 1153a Обязательственного кодекса Швейцарии (CO) и ст. 15a Ордонанса о морском судоходстве.
Главное. Бумажные коносаменты — основной канал документарного мошенничества в сырьевом финансировании. Типовой закон ЮНСИТРАЛ 2017 года введён в тринадцати юрисдикциях, в том числе в Соединённом Королевстве (Electronic Trade Documents Act 2023, вступил в силу 20 сентября 2023 года). Швейцария его не приняла. С 1 февраля 2021 года Обязательственный кодекс допускает выпуск товарораспорядительных документов в виде реестровых ценных бумаг (ст. 973d и 1153a CO), а с 1 июля 2026 года ст. 15a Ордонанса о морском судоходстве прямо разрешает электронные коносаменты в такой форме. Правила ICC eUCP 2.1 и eURC (2023) учитывают электронные передаваемые записи, однако большинство блокчейн-платформ торгового финансирования закрылись в 2022–2023 годах; основной уцелевшей платформой остался Komgo.
Примечания
- Ledger Insights, «Contour blockchain trade finance network to shutter», 1 ноября 2023 г., https://www.ledgerinsights.com/contour-blockchain-trade-finance-network-shutter/. (we.trade — несостоятельность в июне 2022 г., Marco Polo — в феврале 2023 г.; девять банков-акционеров; 60–70 сделок в месяц; «Komgo is the only one left standing»). Основание Komgo в Женеве банками и трейдерами. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.