Технологии: криптоактивы и цифровые активы, токенизация и искусственный интеллект

Ставка Лугано на криптоактивы и цифровые активы

В части I этой книги описано, как город Лугано сделал криптоактивы и цифровые активы центральным элементом своей экономической стратегии. В рамках Plan ₿, запущенного совместно с Tether 3 марта 2022 г., город начал принимать биткоин и стейблкоин USDT в уплату налогов и сборов, создал местный токен и организовал ежегодный форум. 3 марта 2026 г. мэр Микеле Фолетти и генеральный директор Tether Паоло Ардоино подписали меморандум о второй фазе на 2026–2030 годы, в рамках которой Tether обязуется выделить до 5 млн швейцарских франков, главным образом на экспертизу, инфраструктуру, прикладные исследования и обучение. При подписании город сообщил, что в Лугано обосновались около ста стартапов и что более четырёхсот торговых предприятий принимают оплату в местном токене, биткоине или USDT. Пятый Plan ₿ Forum был анонсирован на 23 и 24 октября 2026 г.; ожидалось более 4 000 участников.¹ Сам Ардоино признал, что амбиции четырёхлетней давности подверглись резкой критике.

Экономический вес этой деятельности для финансового центра пока невелик по сравнению с частным банковским обслуживанием. Стартапы небольшие, и лишь немногие из них имеют в Лугано больше нескольких сотрудников. Их значение в другом. Они привлекают в город предпринимателей, инвесторов и разработчиков того типа, которых традиционный финансовый центр не привлекал; они создают спрос на специализированные юридические, налоговые услуги и услуги комплаенса; и они обеспечивают Лугано международную известность в области, в которой прежде единственными швейцарскими ориентирами были Цуг и Цюрих. Банки и управляющие активами в Лугано, предлагающие хранение криптоактивов и цифровых активов или токенизированные продукты, могут опираться на эту экосистему. Решение Sygnum открыть филиал в Лугано в 2025 году показывает, что регулируемые провайдеры таких услуг видят в городе рынок.²

Новые федеральные лицензии

Нормативная база меняется. В главе I.II описаны Закон о DLT 2021 года и практика FINMA в отношении токенов и стейблкоинов. 22 октября 2025 г. Федеральный совет открыл консультацию, завершившуюся 6 февраля 2026 г., по двум новым категориям лицензий. Учреждение платёжных инструментов должно заменить существующую финтех-лицензию по ст. 1b Закона о банках (BankA). Оно сможет выпускать определённый вид стейблкоинов, средства клиентов должны быть обособлены на случай несостоятельности учреждения, а действующий лимит в 100 млн швейцарских франков на привлечение средств от публики предполагается отменить. Криптоучреждение должно оказывать услуги, связанные с криптоактивами и цифровыми активами, по правилам, построенным по образцу правил для компаний по операциям с ценными бумагами, но менее строгим, включая меры против конфликтов интересов.³ Послание парламенту ожидается после оценки результатов консультации. Новые лицензии вряд ли вступят в силу ранее 2028 года.

Для Лугано новые лицензии могут оказаться решающими. Ясный федеральный режим для эмитентов стейблкоинов и провайдеров услуг в области криптоактивов и цифровых активов снижает правовую неопределённость и позволяет компаниям, которые сейчас работают на основании членства в саморегулируемой организации в целях борьбы с отмыванием денег, получить признанную лицензию. Вместе с тем он поднимает планку, поскольку лицензированным учреждениям потребуются капитал, система корпоративного управления и функции комплаенса, которых у многих небольших компаний нет. Вероятным результатом станет меньшее число более крупных лицензированных компаний. Обоснуются ли они в Лугано, Цуге или Цюрихе, будет зависеть от наличия квалифицированных кадров, от отношения к ним местных банков и от преемственности политической поддержки со стороны города.

Примечания

1. «Lugano, il Plan ₿ entra nella seconda fase», laRegione, 3 марта 2026 г., https://www.laregione.ch/cantone/luganese/1908626/servizi. См. главу I.I. ↩
2. finews.ch/ticino, 4 июля 2025 г. (см. выше). ↩
3. Федеральный совет, «Federal Council moves forward with stablecoins and crypto: consultation launched», 22 октября 2025 г., https://www.admin.ch/en/newnsb/x4TMWQ1SWofNoFx7XyHhY (криптоучреждения: критерии «based on those for securities firms but [...] less comprehensive»; требования «to prevent conflicts of interest»). В сообщении не указана дата послания или вступления в силу. Приведённые в тексте сроки — оценка автора. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.