Компания от 6 декабря 1871 года
После того как финансирование было обеспечено, Готардское объединение передало свои права акционерному обществу. Gotthardbahn-Gesellschaft была учреждена в Люцерне 6 декабря 1871 года.1 Люцерн стал её местонахождением, поскольку город лежал у северного конца линии и поскольку кантоны Центральной Швейцарии поддерживали Готард с самого начала. Эшер стал председателем дирекции (Direktionspräsident) и руководителем строительного департамента, а Йозеф Цинг — вице-председателем. Первым главным инженером стал Роберт Гервиг, инженер из Бадена, построивший Шварцвальдскую железную дорогу и обладавший опытом сооружения горных линий со спиральными тоннелями.2
Учреждение компании завершило правовую конструкцию, сочетавшую международное, федеральное и кантональное право. Компания располагала концессиями кантонов, через которые проходила линия. Эти концессии требовали одобрения Конфедерации, которая по федеральному закону о железных дорогах 1872 года получила также надзор за строительством, эксплуатацией, тарифами и отчётностью всех швейцарских железных дорог.3 Международные конвенции связывали компанию через её концессии. Собственный устав компании регулировал отношения между акционерами, держателями облигаций и руководством. Такое устройство придавало Gotthardbahn статус, промежуточный между частным предприятием и предприятием общественного пользования. Это была компания, принадлежавшая инвесторам, частично финансируемая иностранными государствами и подчинённая договорам, которых она не подписывала.
Тичино и система Эшера
В Тичино не было ни банка, способного участвовать в синдикате, ни промышленного капитала, который мог бы подписаться на значительные суммы. Banca Cantonale Ticinese, основанный в конце 1850-х годов, был скромным учреждением, а Banca della Svizzera Italiana был основан в Лугано лишь в 1873 году, когда финансирование Готарда уже было завершено (глава C.IV).4 Вклад Тичино состоял из кантональной субсидии в 3 млн швейцарских франков и его концессий. Кантон почтил человека, который привёл к нему железную дорогу. В 1871 году город Лугано сделал Альфреда Эшера почётным гражданином, отметив тем самым его роль в выборе Готарда и во включении в сеть Монте-Ченери и линии на Кьяссо.5
Для последующей истории Лугано как финансового центра финансирование Готарда имеет структурное значение. Железная дорога была спланирована в Люцерне, профинансирована в Берлине и Цюрихе и построена женевским подрядчиком. На юге страны были территория, рабочая сила и грузопоток, но не было капитала. Банки, возникшие в Лугано и Кьяссо после 1873 года, с самого начала ориентировались на вклады эмигрантов, финансирование гостиниц и местной торговли, а впоследствии — на бизнес с Италией. Рынок капитала и эмиссионная деятельность оставались сосредоточены в Цюрихе, Базеле и Женеве. Это разделение труда между северным рынком капитала и южным депозитным и клиентским бизнесом сохраняется в разных формах до сих пор.
Для практика. Финансирование 1871 года содержит элементы современного проектного финансирования. Его структура может служить контрольным перечнем при анализе инфраструктурной сделки:
- Компания специального назначения (Gotthardbahn- Gesellschaft), которой принадлежат концессии и на которой лежит строительный риск.
- Безвозвратные государственные гранты (85 млн франков), выплачиваемые частями и соразмерно подтверждённому ходу работ, которые выполняли функцию капитала первого убытка.
- Рыночный капитал, разделённый на акции (34 млн франков при первом выпуске) и облигации с фиксированным доходом, размещённые международным синдикатом.
- Обязательства по исполнению, технические спецификации, сроки и тарифные ограничения, закреплённые в международных договорах и обеспечиваемые через концессии.
- Подрядный договор с твёрдой ценой на критически важные работы (тоннель) с премиями, штрафами и гарантийным залогом.
- Риск концентрации в управлении, поскольку одно и то же лицо возглавляло инициатора проекта, ведущий швейцарский банк и проектную компанию.
Примечания
- H. Etter (указ. соч.): учреждение компании в Люцерне 6 декабря 1871 года; HLS, статья «Gottardo, Ferrovia del» (указ. соч.): «Costituita nel 1871 a Lucerna»; HLS, статья «Escher, Alfred» (указ. соч.) — о его положении как Direktionspräsident и руководителя строительного департамента; H. Etter (указ. соч.) — о Й. Цинге как вице-председателе. ↩
- H. Etter (указ. соч.), называющий обербаурата Гервига техническим директором; HLS, статья «Gottardo, Ferrovia del» (указ. соч.) — об имени Роберт; Wikipedia (de), «Robert Gerwig», https://de.wikipedia.org/wiki/Robert_Gerwig (использована как крайнее средство) — о «Planung und Bau der Schwarzwaldbahn Offenburg–Singen von 1863 bis 1873» и о его отпуске с баденской службы с 1872 по 1875 год для работы на Готарде. ↩
- HLS, статья «Eisenbahnen» (указ. соч.) — о законе о железных дорогах 1872 года, передавшем Конфедерации надзор за строительством, эксплуатацией, тарифами и отчётностью. ↩
- Dodis, «Banca cantonale ticinese», https://dodis.ch/R23215 (акционерное общество, основано в 1859 году, ликвидировано в 1914 году); Gian Franco Pordenone, «Banca della Svizzera Italiana (BSI)», в DSS, версия от 24 октября 2019 г., https://hls-dhs-dss.ch/it/articles/041947/2019-10-24/: «La Banca della Svizzera italiana (BSI) aprì i suoi sportelli nel 1873 a Lugano.» См. главу C.IV. ↩
- HLS, статья «Escher, Alfred» (указ. соч.), где упоминается почётное гражданство Лугано (1871). Толкование мотива принадлежит автору. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.