Fiduciari Лугано: истоки парабанковской отрасли

Слово с двумя значениями

Итальянское слово fiduciario по разные стороны границы у Кьяссо имеет разное значение. В Итальянской Республике società fiduciaria — это регулируемая компания, которая держит акции или иные активы от своего имени в интересах клиента. Такая форма номинального владения признаётся итальянским правом со времени Закона № 1966 от 23 ноября 1939 г., и сегодня, если компания контролируется банком или финансовым посредником либо является акционерным обществом с уставным капиталом не менее 100 000 евро, она должна быть внесена в отдельный раздел реестра финансовых посредников, который ведёт Банк Италии. Банк Италии надзирает за этими компаниями главным образом в части соблюдения правил противодействия отмыванию денег.¹ В Тичино это слово обозначает профессию: лицо, которое ведёт бухгалтерию компании, готовит налоговые декларации, управляет недвижимостью, администрирует компании или, до 2020 года, управляет активами клиентов. В главе J.III это различие рассматривается как источник рисков при переводе. Для настоящей главы достаточно отметить, что тичинский fiduciario объединяет в одной профессии то, что в Цюрихе было бы распределено между Treuhänder, Buchhalter, Liegenschaftsverwalter и unabhängiger Vermögensverwalter, а в Милане — между commercialista, amministratore di condominio, agente immobiliare и società fiduciaria.

Это сочетание — ключ к структуре рынка. Итальянскому предпринимателю, открывшему счёт в Лугано в 1960-е годы, был нужен не только банк. Ему требовался человек, который учредил бы компанию, владеющую счётом, и управлял бы ею, вёл бы её бухгалтерию, взаимодействовал бы с банком от его имени, когда он не мог приехать, и нередко выступал бы директором, подписывающим документы вместо него. Fiduciario предлагал все эти услуги из одного офиса у Пьяцца-делла-Риформа или на Рива-Альбертолли, говорил на языке и диалекте клиента и часто происходил из той же ломбардской деловой среды. Многие fiduciari начинали карьеру в банках и уходили на самостоятельную работу, сформировав круг клиентов; эта модель сохранялась и в 2000-е годы.²

От экономики лиры к фидуциарной компании

В главе D.II описывается, как итальянский «беглый» капитал преобразил Лугано после 1945 года и как вместе с банками росли фидуциарные компании. Особую роль фидуциарным компаниям обеспечили две тенденции. Первой была домицильная компания. Итальянские клиенты редко держали активы в Швейцарии на своё имя. Они предпочитали лихтенштейнское Anstalt, панамскую корпорацию или позднее компанию на Британских Виргинских островах, управление которыми поручалось fiduciario в Лугано, который хранил корпоративные документы, подписывал документы в качестве директора или поверенного и давал указания банку. Второй тенденцией стало отделение инвестиционных решений от хранения активов. Клиент, доверявший своему fiduciario больше, чем любому отдельному банку, мог оставить активы в одном или нескольких банках и выдать fiduciario доверенность на управление ими. Так возник независимый управляющий активами, который в Лугано вырос из фидуциарной профессии, тогда как в Женеве и Цюрихе бо́льшая доля независимых управляющих, по-видимому, пришла непосредственно из банков, никогда не занимаясь ни бухгалтерией, ни администрированием компаний.³

Профессия развивалась без специального регулирования. До 1984 года любой мог называть себя fiduciario в Тичино и предлагать управление чужими деньгами при условии соблюдения общих правил Обязательственного кодекса Швейцарии о договоре поручения (ст. 394 и сл. CO) и уголовного права. Федеральное банковское законодательство не применялось, поскольку fiduciario не принимал вкладов от населения и поэтому не нуждался в банковской лицензии согласно статье 1 Закона о банках (BankA). Федеральная банковская комиссия не обладала в отношении него компетенцией. Соглашение о должной осмотрительности 1977 года, истоки которого прослеживаются в главе D.III, обязывало банки, а не посредников, которые приводили к ним клиентов. Когда fiduciario открывал счёт для домицильной компании, банк идентифицировал компанию и с 1977 года запрашивал декларацию о конечном бенефициаре по форме A, но не осуществлял надзора за самим fiduciario.⁴

Примечания

1. Legge 23 novembre 1939, n. 1966, Disciplina delle società fiduciarie e di revisione; Banca d'Italia, «Intermediari», https://www.bancaditalia.it/compiti/vigilanza/intermediari/index.html (регистрация società fiduciarie в отдельном разделе реестра согласно ст. 106 Testo unico bancario, D.Lgs. 385/1993, для компаний, контролируемых банком или финансовым посредником либо организованных в форме società per azioni с капиталом 100 000 евро, и полномочия Банка Италии согласно ст. 199 Testo unico della finanza, D.Lgs. 58/1998, главным образом в целях противодействия отмыванию денег). ↩
2. Описание рыночной практики; René Chopard, «Un approccio sistemico al distretto ticinese di servizi finanziari», Dati 4-2010, USTAT, https://www3.ti.ch/DFE/DR/USTAT/allegati/articolo/1605dss_2010-4_10.pdf, описывает интеграцию банков и фидуциарных фирм в финансовом округе Тичино, не документируя индивидуальные карьерные пути. ↩
3. Характеристика основана на общих описаниях рынка; о фидуциарных компаниях в послевоенный период см. главу D.II. ↩
4. О соглашении 1977 года и форме A см. главу D.III. Закон о банках от 8 ноября 1934 г. (BankA), SR 952.0, ст. 1, подчиняет лицензированию только лиц, принимающих вклады от населения на профессиональной основе. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.