Партнёр: Tether и репутационный вопрос
Компания, стоящая за USDT
Компания Tether была основана в 2014 г. и выпускает USDT — первый и, безусловно, самый распространённый стейблкоин, то есть токен, который должен сохранять стоимость в один доллар США и, по словам эмитента, обеспечен портфелем резервных активов.1 Компания не является банком и ни в одном из крупных финансовых центров не находится под надзором в качестве банка. Группа состоит из нескольких юридических лиц. В распоряжении о принудительных мерах Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) 2021 г. они фигурируют как Tether Holdings Limited, Tether Limited, Tether Operations Limited и Tether International Limited.2 Группа исторически тесно связана с биржей Bitfinex, с которой у неё было общее руководство и общие владельцы. Её генеральным директором с момента повышения в октябре 2023 г. является Паоло Ардоино, который до этого занимал должность технического директора и в этом качестве представлял компанию при запуске Плана ₿.3
С момента запуска Плана ₿ масштаб бизнеса чрезвычайно вырос. На момент запуска в марте 2022 г. в обращении находилось около 80 млрд долларов США в USDT.4 Согласно заключению на 30 июня 2026 г., подготовленному аудиторской фирмой BDO и опубликованному 31 июля 2026 г., в обращении находилось около 184,6 млрд долларов США в USDT. Совокупные активы в размере 187,75 млрд долларов США превышали обязательства в размере 183,64 млрд долларов США на 4,11 млрд долларов США, что вдвое меньше запаса, о котором сообщалось тремя месяцами ранее. Резервы состояли главным образом из казначейских векселей США на сумму почти 115 млрд долларов США, а также примерно 146 тонн золота и примерно 98 900 биткоинов; сокращение запаса объяснялось падением цен на золото и биткоин в течение квартала.5 Заключение подтверждает состав резервов на определённую дату. Оно не является полным аудитом отчётности компании, который Tether давно обещает и которого по-прежнему требуют критики.6
Урегулирования 2021 года
Регуляторную историю, с которой Tether вступила в партнёрство с Лугано, определяют два принудительных производства в Соединённых Штатах. 23 февраля 2021 г. генеральный прокурор штата Нью-Йорк объявил об урегулировании с Bitfinex и Tether. Расследование установило, что Tether вводила в заблуждение, утверждая, что каждый USDT обеспечен долларами США в соотношении один к одному, что «не позднее чем с середины 2017 года Tether не имела доступа к банковскому обслуживанию» и что Bitfinex скрыла убыток около 850 млн долларов США, связанный с панамским платёжным процессором Crypto Capital Corp. Компании согласились уплатить 18,5 млн долларов США, прекратить торговлю с резидентами Нью-Йорка, регулярно отчитываться о разделении корпоративных и клиентских средств и о переводах между Bitfinex и Tether, а также публиковать состав резервов, обеспечивающих USDT, в разбивке по категориям.7
15 октября 2021 г. CFTC наложила гражданско-правовой штраф в размере 41 млн долларов США на юридические лица Tether и 1,5 млн долларов США на Bitfinex. Комиссия установила, что в период с 1 июня 2016 г. по 25 февраля 2019 г. Tether ложно заявляла о полном обеспечении USDT соответствующей фиатной валютой, что резервы включали необеспеченную дебиторскую задолженность и нефиатные активы и что в выборке за 26 месяцев с 2016 по 2018 г. Tether располагала фиатными резервами, достаточными для обеспечения находившихся в обращении токенов, лишь в 27,6% дней. Кроме того, Tether обещала аудиторские проверки, которые так и не были проведены.8 Оба урегулирования завершили производства по соглашению сторон. Ими были зафиксированы установленные органами факты и наложены санкции, но они не повлекли уголовных приговоров, и с тех пор Tether представляет свои регулярные заключения и состав резервов как доказательство того, что недостатки того периода устранены.9
Примечания
- Plan ₿ Foundation, «Chi siamo» (см. выше) (Tether основана в 2014 г., эмитент ведущего стейблкоина). ↩
- Commodity Futures Trading Commission, пресс-релиз 8450-21 от 15 октября 2021 г., https://www.cftc.gov/PressRoom/PressReleases/8450-21. ↩
- Allen, «Death, taxes and crypto» (см. выше) (Ардоино как технический директор в 2022 г.); «Lugano's Plan ₿ », Tio.ch (см. выше) (Ардоино как генеральный директор в 2026 г.); Википедия (использована в крайнем случае), «Tether (cryptocurrency)», https://en.wikipedia.org/wiki/Tether_(cryptocurrency) («In October 2023, Paolo Ardoino, the chief technology officer for Tether, was promoted to CEO»). ↩
- Allen, «Death, taxes and crypto» (см. выше) (около 80 млрд долларов США в USDT в обращении). ↩
- Stablecoin Insider, сообщение о заключении за второй квартал 2026 г. (см. выше), со ссылкой на заключение BDO, опубликованное 31 июля 2026 г. (совокупные активы 187,75 млрд долларов США, обязательства 183,64 млрд долларов США, избыточные резервы 4,11 млрд долларов США после 8,23 млрд долларов США на конец первого квартала; около 146,2 тонны золота и около 98 933 биткоинов). ↩
- CFTC, пресс-релиз 8450-21 (см. выше) (обещанные аудиторские проверки, которые так и не были проведены). ↩
- Office of the New York State Attorney General, пресс-релиз «Attorney General James Ends Virtual Currency Trading Platform Bitfinex's Illegal Activities in New York», 23 февраля 2021 г., https://ag.ny.gov/press-release/2021/attorney-general-james-ends-virtual-currency-trading-platform-bitfinexs-illegal. ↩
- CFTC, пресс-релиз 8450-21 (см. выше). ↩
- CFTC, пресс-релиз 8450-21 (см. выше) (распоряжение об одновременном предъявлении и урегулировании обвинений — «simultaneously filing and settling charges» — в отношении юридических лиц Tether); генеральный прокурор штата Нью-Йорк, пресс-релиз от 23 февраля 2021 г. (см. выше) (соглашение об урегулировании). Ни в одном из релизов не указано, признали ли компании установленные факты или оспорили их. ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.