Реакция рынков и Национального банка
Эта новость обрушилась на швейцарскую банковскую систему, уже встревоженную крахом Weisscredit. Вкладчики, иностранные банки-корреспонденты и финансовая пресса задавались вопросом, сможет ли один из трёх крупнейших банков поглотить убыток неизвестного размера. Швейцарский национальный банк (ШНБ) отреагировал на двух уровнях. Его председатель Фриц Лойтвилер объявил, что Национальный банк предоставит Kreditanstalt кредитную линию в 3 млрд швейцарских франков, чтобы продемонстрировать надёжность его ликвидности.1 Руководству банка не потребовалось пользоваться этой линией. В годовом отчёте за 1977 год Национальный банк отметил, что примерно в середине года он учёл «возросшие потребности банков в ликвидности после того, как стали известны события в Schweizerische Kreditanstalt», и снабжал денежный рынок несколько щедрее.2 Вмешательство ШНБ стало ранним примером того, что сегодня называют сигналом кредитора последней инстанции. Объявление о кредитной линии было призвано остановить массовое изъятие вкладов ещё до его начала. Использованные здесь источники не сообщают о массовом изъятии вкладов из Kreditanstalt, который, согласно кантональному изложению, покрыл образовавшуюся брешь из собственных резервов.3 Этот эпизод раскрывает одну из особенностей швейцарского банковского дела 1970-х годов: крупный банк мог располагать резервами, достаточными для того, чтобы поглотить убыток более чем в миллиард франков, возникший в одном-единственном филиале.
Насколько велик был убыток?
Цифры по делу Кьяссо сильно расходятся, и каждая из них отвечает на свой вопрос. Сумма в 250 млн швейцарских франков из первого пресс-релиза была предварительной оценкой риска банка, сделанной до того, как стал известен полный объём гарантий. Цифра около 2,2 млрд швейцарских франков относится к совокупным обязательствам Texon, которые Kreditanstalt взял на себя, приняв долги учреждения.4 Цифра порядка 1,2–1,4 млрд швейцарских франков — это чистый убыток, оставшийся после того, как банк оценил активы, полученные вместе с Texon. В одной из историй кантона говорится о бреши «более чем в один миллиард двести миллионов франков», которую банку пришлось покрыть из резервов, а Исторический словарь Швейцарии называет убыток «около 1,4 млрд франков».5
Федеральная банковская комиссия объяснила, почему окончательная цифра не могла быть известна в 1977 году. Убыток, понесённый Kreditanstalt, писала она, «зависит прежде всего от стоимости активов Texon», иначе говоря, от того, удастся ли реструктурировать или продать итальянские компании, перешедшие к банку вместе с Texon.6 Поэтому банк годами управлял портфелем, состоявшим из итальянских винодельческих предприятий, туристических проектов и промышленных фирм. Разница между валовыми обязательствами и чистым убытком отражает стоимость, которую этот портфель ещё сохранял. Для сравнения: потери вкладчиков при банковском крахе в Тичино в 1914 году оценивались более чем в 30 млн швейцарских франков — сумму, разорившую тысячи домохозяйств кантона (глава C.IV). Kreditanstalt поглотил убыток в сорок раз больше, и при этом ни один вкладчик не потерял денег.
В цифрах. В первом пресс-релизе от 14 апреля 1977 года говорилось об убытке в 250 млн швейцарских франков.7 Обязательства Texon оцениваются в 2,2 млрд швейцарских франков.8 Чистый убыток Kreditanstalt в одной из историй кантона указан как превышающий 1,2 млрд швейцарских франков, а в HLS — около 1,4 млрд швейцарских франков.9 Национальный банк объявил о кредитной линии в 3 млрд швейцарских франков.10
Примечания
- Le Temps, «Grandes affaires économiques suisses (26)» (см. выше): Фриц Лойтвилер, председатель ШНБ, пообещал кредитную линию в 3 млрд швейцарских франков. В англоязычной статье Википедии «Chiasso scandal» указано, что руководство банка от этой линии отказалось. ↩
- Швейцарский национальный банк, 70. Geschäftsbericht 1977 , с. 11–12, https://www.snb.ch/public/asset/de/www-snb-ch/publications/communication/annual-report/annrep_1977_komplett/publications0/ annrep_1977_komplett.de.pdf: «Gegen Mitte Jahr trug die Nationalbank allerdings den im Anschluss an das Bekanntwerden der Vorgänge bei der Schweizerischen Kreditanstalt angestiegenen Liquiditätsbedürfnissen der Banken Rechnung und versorgte den Markt etwas grosszügiger.» ↩
- Ente Ticinese per il Turismo, «Lo 'scandalo' di Chiasso» (см. выше): Credito Svizzero «deve coprire con le proprie riserve» образовавшуюся брешь. Ни этот источник, ни Le Temps, ни SWI swissinfo.ch (см. выше) не упоминают о массовом изъятии вкладов из банка. ↩
- EBK, Jahresbericht 1977 (см. выше), с. 25: руководство Kreditanstalt непосредственно приняло на себя долги Texon; цифра 2,2 млрд швейцарских франков — по Le Temps (см. выше). ↩
- Ente Ticinese per il Turismo, «Lo 'scandalo' di Chiasso» (см. выше) («una voragine di oltre un miliardo e duecento milioni di franchi»); Baumann, «Schweizerische Kreditanstalt (SKA)», HLS (см. выше) («ca. 1,4 Mrd. Fr.»). ↩
- EBK, Jahresbericht 1977 (см. выше), с. 25–26: «Der von der SKA aus der Angelegenheit Texon erlittene Verlust hängt in erster Linie vom Wert der Texon-Aktiven ab.» ↩
- Ente Ticinese per il Turismo, «Lo 'scandalo' di Chiasso» (см. выше). ↩
- Le Temps (см. выше); SWI swissinfo.ch (см. выше) («более 2 млрд франков»). ↩
- Ente Ticinese per il Turismo (см. выше); Baumann, HLS (см. выше). ↩
- Le Temps (см. выше). ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.