Пакет Швейцария — ЕС и финансовые услуги
На европейском уровне решающим событием этого периода стал пакет соглашений между Швейцарией и Европейским союзом, часто называемый «Двусторонние соглашения III». Переговоры начались в марте 2024 года и были по существу завершены в декабре 2024 года. Тексты были парафированы 21 мая 2025 года, соглашение о программах Союза подписано 10 ноября 2025 года, а остальные соглашения — в Брюсселе 2 марта 2026 года, после чего Федеральный совет планировал направить своё послание парламенту.1 Пакет обновляет пять существующих соглашений о внутреннем рынке, в том числе о свободном передвижении лиц, сухопутном и воздушном транспорте и технических барьерах в торговле, и дополняет их новыми соглашениями об электроэнергии, безопасности пищевых продуктов и здравоохранении, а также об участии в программах Союза.
Финансовые услуги в пакет не входят. Швейцарская федерация предпринимателей economiesuisse характеризует регуляторный диалог с Европейским союзом в финансовом секторе как подлежащий возобновлению, ставя первой целью скорейшее признание эквивалентности швейцарского биржевого регулирования.2 Швейцарская ассоциация банкиров констатирует, что у Швейцарии в настоящее время нет возможности активно оказывать трансграничные банковские услуги и услуги с ценными бумагами на всей территории Союза и что действующая система ограничивает трансграничные услуги пассивным обратным запросом (reverse solicitation). Тем не менее она поддерживает пакет и разработала «подход на уровне отдельных учреждений», при котором отдельные швейцарские банки получали бы доступ, выполнив европейские требования.3 Ассоциация швейцарских частных банков также поддерживает пакет и называет сохранение и улучшение доступа на рынок важнейшим приоритетом отрасли.4
Что пакет означает для Лугано
Для банка из Лугано, обслуживающего итальянских клиентов, пакет в краткосрочной перспективе ничего не меняет. Он не вносит изменений в MiFID II, MiFIR или CRD и не обязывает Италию отменить требование об отделении. Он может улучшить политический климат для решения об эквивалентности по статье 47 MiFIR, однако такое решение охватывало бы лишь приемлемых контрагентов и профессиональных клиентов в силу закона. Бизнес с частными клиентами по-прежнему подчиняется требованию об отделении по статье 39 MiFID II в том виде, в каком его применяет Италия, а с 2027 года — и требованию об отделении для банковских услуг по CRD VI. Изменения для этого бизнеса потребовали бы либо изменения итальянского права, чего «дорожная карта» не добилась, либо двустороннего соглашения между Швейцарией и Европейским союзом о розничных финансовых услугах, которое в повестке дня не стоит.
Бернское соглашение о финансовых услугах с Соединённым Королевством показывает, как может выглядеть двустороннее решение. Оно основано на взаимном признании регулирования и надзора сторон и охватывает управление капиталом состоятельных частных лиц с чистыми активами выше порога в 2 млн фунтов стерлингов или 2 млн швейцарских франков.5 Соглашение такого рода с одной лишь Италией было бы трудно совместить с обязательствами Италии как государства-члена в сферах, гармонизированных правом Союза. Однако оно было бы возможно в пространстве, которое статья 39 MiFID II и пункт 4 статьи 46 MiFIR оставляют национальному праву, пока эту сферу не заняло регулирование Союза. Требование об отделении по CRD VI сужает это пространство для банковских услуг с 2027 года.
В цифрах. «Дорожная карта» была подписана 23 февраля 2015 года.6 Италия ввела требование об отделении для розничных инвестиционных услуг в 2018 году.7 О надзорном меморандуме между FINMA, CONSOB и Banca d'Italia было объявлено 16 августа 2023 года.8 Пакет Швейцария — ЕС был подписан 2 марта 2026 года и не содержит соглашения о финансовых услугах.9 Требование об отделении по CRD VI применяется в Италии с 11 января 2027 года.10
Примечания
- Swiss Federal Council, «Switzerland–EU package of agreements to be signed on 2 March», пресс-релиз, 25 февраля 2026 г., https://www.admin.ch/en/newnsb/afSUBKNIaRs3s1tqaCebd (парафирование 21 мая 2025 г., подписание соглашения о программах Союза 10 ноября 2025 г., подписание остальных соглашений в Брюсселе 2 марта 2026 г., послание ожидается в марте 2026 г.). ↩
- economiesuisse, «Bilaterals III: What is it all about?», https://economiesuisse.ch/en/node/48642. ↩
- Swiss Bankers Association, «Relations between Switzerland and the EU» (см. выше); о подходе на уровне отдельных учреждений см. Association of Swiss Private Banks, «Market access» (см. выше). ↩
- Association of Swiss Private Banks, «Market access», 1 сентября 2025 г. (см. выше). ↩
- EY (см. выше). ↩
- Федеральный совет, доклад от 27 октября 2021 г. (см. выше), с. 4. ↩
- Федеральный совет, доклад от 27 октября 2021 г. (см. выше), с. 20. ↩
- Пресс-релиз FINMA от 16 августа 2023 г. (см. выше). ↩
- Пресс-релиз Федерального совета от 25 февраля 2026 г. (см. выше); economiesuisse (см. выше). ↩
- Законодательный декрет № 208/2025 (см. выше). ↩
Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.