Что предлагал Лугано: банки, фидуциары и золото

Читать PDF-версию (3 стр.)

Особая привлекательность Лугано для торговых фирм выросла из финансового центра, описанного в частях D и E. К 1970-м годам в городе работали десятки банков, многие из которых принадлежали иностранцам и имели опыт валютных и документарных операций, а также большое число фидуциаров (fiduciari), которые учреждали компании для иностранных принципалов и управляли ими. Эти фирмы могли в короткие сроки обеспечить торговую компанию зарегистрированным офисом, директорами, бухгалтерией, банковским счётом и кредитной линией. Плотность этой инфраструктуры была предпосылкой для небольших торговых компаний, у которых нет внутренних служб крупной группы.

Второй притягательной силой были драгоценные металлы. В Мендризиотто расположены три крупнейших в мире аффинажных завода золота: Valcambi в Балерне, Argor-Heraeus в Мендризио и PAMP в Кастель-Сан-Пьетро.¹ Valcambi был основан в мае 1961 года как Valori & Cambi SA пятью частными швейцарскими инвесторами. Credit Suisse приобрёл 50% в 1967 году и к 1980 году стал единственным владельцем, а в 2003 году продал завод совместному предприятию во главе с Newmont Mining. С 2015 года он принадлежит индийской группе Rajesh Exports.² Расположение этих заводов вблизи итальянской границы обычно объясняют близостью итальянской ювелирной промышленности и ролью Швейцарии как надёжной альтернативы для операций с золотом в периоды политической нестабильности в Италии; такое объяснение директор Valcambi дал швейцарскому италоязычному телевидению в 2025 году.³ Argor-Heraeus ведёт свою историю с 1951 года, а PAMP, основанный в 1977 году и ныне принадлежащий женевской группе MKS, имеет местонахождение в Кастель-Сан-Пьетро.⁴ Аффинажные заводы принесли в регион торговлю слитками доре, золотым ломом и инвестиционными слитками, требующую тех же дисциплин, что и другая сырьевая торговля: закупки, пробирного анализа, логистики, хеджирования и финансирования.

Появление трейдеров сталью

Решающая специализация кластера Лугано — сталь — сложилась в 1980-е годы. Duferco была основана в 1979 году итальянским менеджером Бруно Больфо и группой специалистов сталелитейной отрасли как чисто торговая компания по стали с офисами в Нью-Йорке и Сан-Паулу и стала ведущим независимым экспортёром бразильской стали. В 1981 году она открыла офис в Лондоне, а в конце 1980-х годов вышла в Азию.⁵ По сообщению Swissinfo, Duferco работает на берегу Луганского озера с 1980-х годов.⁶ В середине 1990-х годов она превратилась в промышленную группу, приобретя сталелитейные заводы в Западной и Восточной Европе, России, США, Южной Африке и Центральной Америке и добавив торговлю коксом, углём, железной рудой и металлоломом.⁷ Итальянский угольный трейдер Coeclerici, основанный в Генуе в 1895 году и присутствующий в России с московским офисом с 1960 года, также имеет торговый офис в Лугано.⁸

Причина, по которой итальянские трейдеры сталью и сырьём выбрали Лугано, не задокументирована в каком-либо одном исследовании, однако её элементы ясно видны из источников. Италия была и остаётся вторым по величине производителем стали в Европейском союзе; её промышленность сосредоточена в Ломбардии, особенно вокруг Брешии, где электродуговые печи зависят от импорта металлолома, чугуна и полуфабрикатов.⁹ Лугано находился в часе езды от Милана и Брешии, предлагал итальянский в качестве рабочего языка, швейцарское банковское и корпоративное право и облагал торговую прибыль из иностранных источников по описанным выше пониженным ставкам. Для итальянской металлургической семьи или менеджера с международным бизнесом торговая компания в Лугано была естественным дополнением к итальянской производственной или дистрибьюторской компании.

Примечания

1. Swissinfo, «Switzerland: the world's gold hub», 17 ноября 2025 г., https://swissinfo.ch/eng/business/switzerland-the-world-s-gold-hub/33706126; RSI, «Viaggio tra i lingotti ticinesi risparmiati dai dazi di Trump» (2025), https://www.rsi.ch/info/ticino-grigioni-e-insubria/Viaggio-tra-i-lingotti-ticinesi-risparmiati-dai-dazi-di-Trump--3146337.html. ↩
2. Valcambi, «Our history», https://valcambi.com/about-us/our-history/; BullionStar, «Valcambi Refinery», https://bullionstar.com/gold-university/valcambi-refinery (основан в Балерне в мае 1961 г. как Valori & Cambi SA; переименован в Valcambi SA в июне 1967 г.). ↩
3. RSI, «Viaggio tra i lingotti ticinesi» (см. выше). ↩
4. Swissinfo, «Switzerland: the world's gold hub» (см. выше) (Argor-Heraeus, Мендризио, основан в 1951 г.; PAMP, Кастель-Сан-Пьетро, основан в 1977 г., принадлежит MKS SA, Женева). ↩
5. Duferco, «Group history», https://www.duferco.com/40-years-experience/. ↩
6. Federico Franchini, «War and sanctions impact steel traders in Lugano», Swissinfo, 1 апреля 2022 г., https://www.swissinfo.ch/eng/business/war-and-sanctions-impact-steel-traders-in-lugano/ 47480980. ↩
7. Duferco, «Group history» (см. выше). ↩
8. Coeclerici Group, презентация Урбано Клеричи, Forum Verona (ноябрь 2023 г.), https://forumverona.com/wp-content/uploads/2023/11/Urbano-Clerici-Coeclerici-Group.pdf (основана в Генуе в 1895 г.; торговые офисы, в том числе в Лугано; московский офис с 1960 г.). ↩
9. Federacciai, годовые отчёты о сталелитейной промышленности Италии; Eurofer, European Steel in Figures, — о месте Италии и концентрации отрасли в Ломбардии. ↩

Только для общего ознакомления. Настоящая статья не является юридической или налоговой консультацией, не заменяет консультацию по конкретному делу и не создаёт отношений между адвокатом и клиентом. Она отражает правовое положение по состоянию на октябрь 2026 г.